新世界發展（017）業務雖然多元化，類似綜合企業，畢竟仍以物業為主，市場視作地產股，而股價表現亦跟隨樓市而上落。
除物業外，新世界的業務包括酒店、百貨、基建（港口及水電）、金融、建築機電、交通運輸、設施租賃、電訊及其他投資，業務地區以中港為主，於內地，較為集中於地產、基建及百貨。最新的計劃，將再度參與酒店管理，以及重組未上市的新世界策略投資及新世界中國實業，前者投資於未上市具潛力公司，後者投資於中港工業項目，並管理私募基金，兩者業務有部份重叠，計劃重組合併。此外，有意分拆酒店業務上市，但相信已是三數年後才能實現。
錯過賣樓好時機
新世界以地產起家，不論如何發展，仍以地產為主，儘管如此，其地產規模較遜（內地土儲則較多），經營策略亦遜於同業，去年的物業銷售，主要來自出售由新創建（659）擁有的海濱南岸，未有其他物業完成，錯過了賣樓好時機。
截至6月止的年度，新世界盈利96.74億元，增長124%，於扣除投資物業重估增值淨額34.35億元、收回派威公司款項4.3億元及分拆新世界百貨（825）逾16億元等後，業務盈利約為38.2億元，增長1倍多，每股盈利1.02元，已派中期息18仙，將派末期息25仙，全年股息43仙，較上年增長7.5%。
收回派威公司款項，是當年已付50億元（已撇數），並於美國提出訴訟，新世界已獲勝訴，可獲賠償218.4億元（28億美元），至今累計收回20.25億元，未透露是否繼續有款項收回。
新世界的財政狀況偏於正常，集團債務淨額269.3億元，淨債務比率28.4%，較上年下降2.28個百分點，不計上市附屬公司，其債務淨額為166億元，較上年增加32%。於7月，已向政府補地價40億元，債務淨額已逾200億元，據報可推出項目達1200個單位，預期可套現100億元，而樓市轉弱，將對其經營策略作出考驗。
經營策略受考驗
新世界於6月底在本港土儲有459萬方呎，應佔農地面積2000萬方呎，土儲中部份是投資用途，仍待加速農地換地而發展，否則，其物業收益將受限制，與同業比較，距離將越來越遠。
新世界現價7.10元，PE約7倍，息率6厘，P/B0.36倍，儘管經營策略有別同業，但股價亦過於偏低，不過目前股市亦不能按常理推測，偏低可能再低，因而短線走勢仍有反覆，如看中線，仍需有承受股價波動的心理。
齊明