雷曼倒閉掀起金融海嘯，9月份環球股市可以慘不忍睹來形容，10月份形勢亦不容樂觀。9月份本港強積金回報亦受到波及，平均錄得8.36%跌幅，其中股票基金組別更急挫逾一成。 記者：李嘉麟
全球多個股市9月份均創下超過10%的跌幅，強積金表現亦大為失色，連續五個月出現下跌，是2001年9月以來首次出現。在今年5至9月份，強積金累計平均跌幅達16.78%，創強積金推出以來的最大跌幅。
信心崩潰追捧債券
上月所有強積金資產類別平均表現皆為負回報（表1），以股票及混合型基金的虧損最為嚴重，分別跌13.58%和7.58%。表現最差的股票基金主要屬中港股票類別，當中信安中國股票基金跌幅達21.68%，為表現最差的股票基金；友邦摩根富林明大中華股票基金及永明MPF首域香港股票基金，亦分別跌過19%。
投資者信心盡失，政府債券再度發揮資金避難所角色，上月兩年期美國國庫債券及歐元區政府債券孳息率分別下跌17.1%和14.8%，債券基金平均錄得1.98%跌幅，其中港元債券逆市上升0.29%，大幅跑贏大市。
上月有4隻債券基金錄得正回報（表2），全部屬於港元債券基金類別，環球債券基金錄得介乎0.3%至4.97%的虧損。
理柏香港研究主管黃澤銘指出，各國政府和央行採取各種措施，都未能成功緩解環球資金緊張局面，也未能有效啓動全球金融系統中的借貸活動，投資者的信心仍舊非常脆弱，對於交易對手的支付能力仍存疑慮。若目前的情況繼續發展下去，將會有更多家庭、公司和機構陷入資金困境。
專家：買重中國避衰退
RCM亞太區行政總裁康禮賢表示，由於金融危機惡化，預期全球經濟將步入衰退，各國現時所採取的行動，是避免經濟放緩及陷入持久衰退的必要措施。自月中全球六大主要央行攜手減息後，預期各國央行將進一步採取一致的減息行動。
康禮賢又指，由於已公佈的措施對銀行的實際影響不會即時顯現，相信信貸市場狀況仍然嚴峻，銀行業很可能出現進一步整固。
信貸嚴峻仍待觀察
在退休投資策略方面，他建議要分散投資及着重中港市場的策略，因為中國在當前危機中是仍可持續增長的經濟體系之一，內地當局採取的措施，預期可抵銷國際危機所帶來的部份不利因素。剛結束的三中全會亦已公佈多項着重內部增長的計劃。
他預期，內地當局將繼續採取寬鬆的貨幣政策，並透過財政手段刺激經濟，中國將會跑贏已發展的經濟體系，為香港退休金提供長期增長動力，更看好公用事業及電訊等行業的長線增長潛力。