內房股好，新世界中國（917）儘管減派股息，不過業績有相當增長，股價反彈幅度勝於同業，但亦有反覆。
截至6月止年度，新中盈利20.2億元，較上年同期增加69.6%，每股盈利52.7仙，已派中期息4仙（增加100%），將派末期息2仙（減少66.6%），全年股息6仙，較上年度減少25%，派息比率由25.7%急降至11.4%。市場資金緊張，盡量保留資金以應付需要。
減派息保留資金
盈利中包括相當特殊項目，包括投資物業增值淨額、最終控股公司稅務賠償、出售公司收益、商譽減值及物業發展撥備等，於調整後，盈利約為14.7億元，增長89%，若再調整滙兌收益，則盈利只有9.58億元，增長56%。
去年完成物業990萬方呎（包括投資物業），銷售950萬方呎，銷售額62億元，增長19%，平均利潤率33%，平均每方呎售價652元人民幣，已落成待售存貨總面積約420萬方呎，去年物業銷售經營盈利13.8億元，增長60%。去年完成投資物業130萬方呎，經營盈利增加25%，酒店經營出現虧損2271萬元，擁有5間酒店，其中兩間在裝修，另一間開業3個月，業務仍未上軌道。
6月底，新中淨借貸98.55億元，淨借貸比率31.8%，相對於其他內房股，其財政壓力已非太大，而減派股息，已是審慎之計，由於奧運期間售樓較少，7至9月只售樓面面積215萬方呎，而現年度計劃完成面積1180萬方呎，未來銷售不易估計。
值得注意的，新中已為深圳西麗湖項目撥備5400萬元，相當於每方呎樓面撥備183元，深圳是重災區，希望撥備是例外。
新中去年度購入土儲2474萬方呎，使總土儲達到3.02億方呎，以現在市況而言，土儲的意義遠低於過去，市場存在不確定因素，已暫時無意再增土儲。
暫無意再增土儲
內地樓市消息多多，但均未能證實，大量土儲既積壓資金，並且需依期發展，否則將徵收閒置費甚至收回土地，為應付政策而作出發展，將增加資金負擔，目前內房的處境，是銷售緩慢，形成套現困難，政策對內房加深調控逾年，已明顯打擊信心。
新中現價1.88元，PE3.56倍，息率3.19厘，P/B0.24倍，十分抵買，但抵買並不等於會升，尤其是面對金融海嘯，股市波動，只宜候機炒短。
齊明