金融海嘯下，全球經濟出現急遽改變，香港作為一個開放型的經濟體系，難免會被波及。
各行業中，地產相關行業受影響會最大，因此地產股股價跌完可以再跌，地產代理裁員之後可以再裁，不過誰是最後生還者，現在尚是未知之數。
地產股跌，已不需要再爭論，不過現時不少地產股都有收租物業作後盾，以提供現金流作為日常經常性開支之用，以新鴻基地產（016）為例，其收租物業組合可為集團帶來穩定的現金流，因此該公司就算今年的賣樓收益一般，但其業績不致過於難看。至於地產代理而言，代理業相關股份的股價，已可以用極度低殘來形容，不過正如先前所說，價位殘完後不等於不可再跌。
代理面臨生死存亡
雖然代理行高層多否定公司收縮，說這是自然流失，但熟識行業運作的人都會明白，代理行業已面臨生死存亡階段。如果是這樣，究竟大中細行中，誰可以留下，這倒是一個挺有趣的問題。傳統智慧會這樣想，越強會更強，故在金融海嘯下，被叮出局的應是中小型行，至於大行就是最後贏家。
有這種想法的，應佔最大多數，不過確實情況可能會相反，何解？因為現時金融海嘯正演變成黑洞，當黑洞形成，其超強的吸力，吞噬一切巨大的物體後，會將之壓碎變成碎片。因此如果這次只是風暴，能留下來的必定是大行，不過這次海嘯已演變成黑洞，所以它先會吞噬中型行，情況就如美國的投資銀行中，最先消失的是不大不小的貝爾斯登，然後是中大型行美林，跟着是雷曼兄弟，最後連最大的摩根史丹利及高盛，都失去投行的身份。至於細行，就有如碎片，所以黑洞的吸力對其影響力相對較小。
以此推論，今年底至明年第一季，中型代理行會先消失；明年第四季後，大型代理行，也有倒閉危機。因此明年今日，可能剩下來的，就是那些小型地區代理。情況就如在海外分行不多的日本野村證券，現時可反過來收購雷曼兄弟的剩餘資產一樣。今年中前，任誰也不會提出類似的說法，膽敢作這種預測者，也會被譏笑成魔鬼化身、折翼的天使。
壟斷不再細行抬頭
以生物學歷史為例，恐龍曾被認為超大超強，但一顆巨大殞石撞擊地球之後，引來長時間天氣突變，最後有過億年歷史的巨無霸，率先倒下，反而小如曱甴，竟至今可以屹立不倒。因此大家有心理準備，沒有中大型代理行的年代即將到臨，屆時再沒有寡頭壟斷，各行之間為求殺出重圍，會出現爭相減佣的情況，所以消費者有福了。此後，那些所謂跌到你迷信的如此這般言論，再也不能成為巿場上指點走勢的指標。
劉祥發
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