一年前，利福國際（1212）有意以「白武士」姿態參與聯洲國際（048）的財務重組，並提供3億元作為過渡貸款，該貸款不斷續期，已於9月26日到期，利福不再延期，並表明債務重組先決條件未能達成，有關重組協議即時終止。
上述過渡性貸款利息已支付，而貸款未獲償還，利福的貸款持有若干抵押品，包括聯洲股份4.34億股（29.67%）、若干辦公室物業及PierreCardin品牌等，利福認為收回過渡性貸款的可能性甚為遙遠，考慮在利福今年財務報表中進行撥備。
借予聯洲貸款須撥備
利福放棄聯洲，是避免背上一個大包袱，本是好事，但另一方面，未能收回貸款而需要撇數，雖或不必全數撥備，為數亦不菲，對業績有相當影響。
利福上半年盈利6.06億元，增長42%，但其中包括投資物業公平值增加1.737億元，以及購股權支出4510萬元，考慮到有關款項調整，經常性盈利約為5.14億元之譜，增長20%，每股盈利30仙，中期息12仙，增加14%。
期內本港貢獻約增10%，內地貢獻則增逾倍，反映內地業務漸趨成熟。銅鑼灣崇光期內銷售增13.6%，平均每宗銷售增13.8%至520元，尖沙嘴崇光銷售增27.6%，每宗銷售增12.2%至330元，上海久光經營多年，已成為上海市購物熱點之一，期內同店銷售增長高達30.4%，每宗銷售則增8%至271元人民幣。
期內，以石家莊購物中心權益交換北人集團股權，已佔北人集團股權30%及北國股權16.05%，北人為國企，是石家莊主要零售集團，上半年總銷售額達39.3億元人民幣，於4月完成交易。
利福目前於內地有4項計劃進行中，位於蘇州、大連、天津及瀋陽，蘇州及大連店於今年第四季開業，天津店明年首季開業，瀋陽店則於2010年下半年開業。
3新店開業影響業績
下半年展望，儘管經濟轉差，但崇光知名度甚高，業務增長只會放緩，希望不致減退，但上半年金融資產及買賣投資共增2.6億元，是否影響業績，值得注意。上海久光業務亦將稍為放緩，而蘇州及大連店開業，初期將有虧損，大概需要兩年才能收支平衡，而天津店相繼開業，3家新店對業績影響頗大。
利福現價6.51元，往績PE11倍，息率3.8厘，預期今年業績續有輕微增長（不計貸款撥備），而明年的增長已有疑問，在經濟轉差時，消費股不應樂觀。
齊明