本周滙市可用「驚心動魄」四個字去形容，筆者在市場多年，記憶中亦似乎未曾見過澳元和紐元可以有如此大的波幅。澳元周一高低位分別為0.7727和0.6999，相差逾700點子，如果以為澳元跌幅過份而趁低吸納的話，澳元周三跌至0.6439美元，與當日高位的0.7156再出現單日逾700點子波幅。紐元跌幅相對溫和，但最低位的0.5791美元，亦較上周收市價的0.6614下跌了800點子有多，可見順勢入市易有驚喜，逆勢則屬風險高回報小的高難度動作。
澳元與紐元如此波動，自然是套息交易（carrytrade）拆倉盤所造成。正所謂「升得高時跌得重」，太平盛世時，大家均以為低息借入日圓買高息貨幣是穩賺不賠的交易，尤其澳洲和新西蘭經濟看來不受高息影響，經濟較一沉逾十載的日本更加蓬勃，又有誰可以想到環球經濟會急速惡化，令套息交易迅速逆轉？
即使能預測到澳紐經濟有盛極而衰的一日，亦未必可以準確捕捉到轉角位，不斷沽澳元紐元的話，未等到澳紐元回落，可能已經重傷被抬離場。澳元升上0.9850美元創紀錄新高，只不過是7月15日的事。
歐元1.3850可沽
不過，人性的弱點是喜愛挑戰高難度，筆者上周亦犯上同一錯誤，在本欄建議讀者逆勢買加元。加元於上周五已跌穿1.0820的今年低位，收市報1.0822，若聽從筆者建議入市，按照指示以1.0880止蝕，只會損失數十點子，若不肯果斷止蝕，美元昨日升上1.16加元，損失可以逾800點子。
事實上，筆者極同意有市場人士用「美元飢渴症」去解釋美元的升勢。參看同業拆息市場利率居高不下的情況，根本就是大家死攬着美元不放。歐洲金融體系這壇蘇州屎不易埋尾，歐元短期內仍易跌難升，近兩日走勢轉穩，分分鐘是請君入甕的伎倆。
今次建議在1.3850沽歐元買美元，以1.40止蝕。
馮鏗