儘管美國的救市方案已獲兩院通過、各國央行聯手減息救市，以及內地政府下調銀行存款準備金率及降存貸利率，但未能紓減市場對經濟步入衰退的憂慮。期間美股急瀉，亞洲股市亦無一倖免。港股上周五跌穿15000關口，技術走勢頗淡，然而，由於短期累積跌幅已多，很多成份股呈超賣，如外圍股市止跌回穩，短期內隨時展開技術反彈。
窩輪與牛熊證成交過去一周縮減，平均每日成交金額分別約49億元及48億元。由於全球股市大幅波動，市場風險大增，窩輪市場的引伸波幅普遍上升，以恒指認購證為例，較活躍的認購證引伸波幅由月初的45%至52%，急升至日前的49%至58%。由於近期引伸波幅變化頗大，投資者入市前必須審慎考慮引伸波幅的高低，避免選擇引伸波幅偏高的窩輪；牛熊證投資者亦宜採取保守策略，選擇正股現貨價距離收回價較遠的牛熊證，減低被收回的機會。
工行相對抗跌力強
人行最近一次同步下調存款與貸款利率0.27%，對國內銀行的盈利影響較上次不對稱減息為小。技術上，工商銀行（1398）股價抗跌力較同業優勝，過去一周雖沿保歷加通道底反覆下跌，但仍能守穩在上月低位3.45元之上，如市況回穩，後市有望帶頭止跌回升。如看好工行短期走勢的投資者，可留意長期價外認購證15197，行使價4.48元，明年6月初到期，提供3倍實際槓桿，引伸波幅約69.1%。
*筆者及其聯繫人士持有工行的財務權益
李錦
作者為證監會持牌人士