【本報訊】金管局上周推出「任五招」後，為進一步紓緩本港金融市場資金緊絀的情況，今日起改變貼現窗基本利率（貼現率）的計算方法，將貼現率由美國聯邦基金利率加150點子，改為加50點子，由於聯儲局昨晚減息半厘至1.5厘，因此今日貼現率將由3.5厘急降至2厘，遠低於約4.8厘的一個月同業拆息。這是自98年本港設立貼現率後，首次改變計算方法。
拆息上揚壓力未紓緩
金管局總裁任志剛表示，在這個複雜又困難的環境下，希望幫助銀行透過貼現窗，以較低成本及較小的罰則性溢價來獲取流動資金。
任志剛又指出，該行動未必立竿見影，但長遠有穩定市場及同業市場的作用，銀行在同業拆息高企下，可以紓緩調高最優惠利率（P）的壓力，因此對供樓人士及各行各業均有幫助。
中銀香港（2388）副總裁林炎南表示，金管局調低貼現窗利率，對市場資金周轉有正面作用，可減低借貸成本，亦可減輕有資金需要的銀行負擔，對市場屬利好訊息。工銀亞洲（349）董事兼副總經理黃遠輝表示，金管局此舉是向市場派「定心丸」，提供支援機制予資金緊絀的銀行。
不過，金管局宣佈調低貼現率後，對港息未能起正面指導作用。恒生銀行（011）總經理馮孝忠表示，受外圍眾多不利因素衝擊，而港元拆息與美元拆息環環相扣，昨日一個月同業拆息急速抽高半厘至約4.8厘水平，減低貼現率對紓緩拆息上揚壓力暫時未見成效，港元拆息走勢主要視乎美息及美元拆息去向。
金管局昨日為銀行打開借平錢的「方便之門」，惟經濟師認為，金管局連番出招是因應環球市場形勢而作出行動，與各國央行紓緩銀根緊絀的行動一致。
雖然個別銀行可以手上外滙基金票據做抵押，向金管局借取年息2.5厘的隔夜至3個月資金，但礙於形象問題，有關銀行未必願意以此方式拆借資金，故預期實際效用有限。
同業拆息未見回軟，東亞銀行（023）昨宣佈，調高新造按揭息率半厘至P減2.25厘，即實際按息由原本的2.75厘調高至3.25厘，現金回贈維持0.5%。
政府以貼現率借錢予銀行
貼現率（DiscountRate）即銀行以外滙基金票據及債券或其他合資格證券，經貼現窗訂立回購協議，以這些票據、債券及合資格證券作為抵押品，向金管局借取隔夜港元流動資金所用的利率。
貼現率分兩級：銀行抵押的外滙基金票據及債券的最初50%，會按基本利率計算，現時基本利率是根據美國聯邦基金目標利率加150基點，或隔夜及1個月香港銀行同業拆息的5天移動平均數的平均值中，當中以較高者為準。
至於餘下五成的抵押品，則以基本利率加5厘，或當日的隔夜香港銀行同業拆息中，選擇較高者。
金管局上周向銀行放水五招
‧借錢抵押品擴大，可用美國國庫債券
‧借錢期由隔夜延長至三個月
‧取消罰息，變相降低借貸息率
‧金管局與銀行可做外滙掉期交易，後者可以用美元換港元
‧設立有期貸款，為期一個月
援助銀行
「任五招」效用被質疑
因應金融海嘯下的信貸危機，為提高銀行的流動資金，上周二金管局推出「任五招」，包括擴大借款抵押品、借款期由隔夜延長至三個月、降低借貸息率、容許外滙掉期交易、以及設立為期長達一個月的有期貸款。金管局昨日加推調低貼現率的新措施，不禁令人質疑「任五招」是否有效。
金管局發言人指，上周二推出的「任五招」旨在協助紓緩銀行流動資金緊絀的臨時措施，昨日調低貼現率主要是減輕銀行借貸成本的舉動，屬於長期措施。
信心差銀行拒拆借
至於新招是否反映「任五招」失效？金管局發言人重申，該五項臨時措施旨在穩定銀行金融體系，並非出招影響拆息水平，上述為居安思危的預防措施。金管局總裁任志剛在推出新措施時，亦坦言未必立刻會看到效用。
滙豐銀行亞太區行政總裁霍嘉治表示，銀行體系的流動資金緊絀，主要由於市場信心問題，認為金管局的措施屬於正確方向。工銀亞洲（349）董事兼副總經理黃遠輝表示，近期金融市場變化極大，市場上最大的問題來自信貸危機，銀行之間並不完全放心互相拆借，各地央行頻頻推出救市措施，本港亦不例外，奈何全球股市越跌越多，因此難以評論「任五招」能否立刻反映成效。