原油及相關產品價格大升，衝擊全球經濟，個別企業經營亦陷困境，但有採用以煤相關生產技術的公司卻受惠，中國天化工集團（362）上年度業績便錄得理想增長。
08年度（6月年結），天化工營業額16.6億元，升82.7%；獲利3.14億元，升3.18倍；股東應佔溢利2.65億元，升3.13倍，每股盈利7.36仙，不派息。
修訂產品組合獲佳績
集團主要產銷聚氯乙烯、醋酸乙烯、熱能及電力，以及葡萄糖及澱粉，期內原油價格維持於歷史高位，集團的煤相關化工原料生產較競爭對手生產的石油化工原料，更具成本競爭優勢。至於生產潤滑劑、防腐塗料以及添加劑的業務則已終止經營。
聚氯乙烯營業額8.82億元，升73.9%，經營溢利2.57億元，升74.9%，係集團盈利最大來源，營業額增加是由於提升及優化生產設施後令生產數量上升，盈利增加主要是集團去年9月開始製造糊狀聚氯乙烯後，修訂產品組合，以及在擴充產能後達致經濟規模效益。
醋酸乙烯營業額4.5億元，升52.3%，經營溢利1.25億元，升31.2%，去年7月完成第2期產能擴充後，令平均生產成本有所下降，有助提升利潤。
熱能及電力部營業額6149萬元（經對銷集團間銷售4377萬元），上升7.5%，由於煤價上升，錄得虧損451萬元，而前同期則有經營溢利367萬元。
葡萄糖及澱粉業務營業額2.74億元，大升186.3%，經營溢利256萬元，而去年經營虧損3112萬元。由於生物化學產品部僅錄得微利，集團已決定暫停生產葡萄糖及澱粉，正尋求方法改善部門的表現。
擴規模提升協同效應
集團管理層展望前景有保留，生產成本勢必上升，令經營有壓力，但集團會善用競爭優勢，以及擴充生產規模以提升協同效應。
過去一年多，天化工股價大部份時間在0.35元至0.50元間上落，周一收0.355元，往績PE4.8倍，可在低位時收集，升上0.45元以上回吐。
郭兆誠