已退休的陳先生早前用老本投資，買股票、外幣掛鈎票據及基金，希望可賺高息，但因市況逆轉，虧蝕嚴重，恐餘下200多萬不足使用，而且想再置業，然後將舊單位放租。專家指出，已退休人士絕不宜投資高風險產品，並不建議再置業，因維修費用可能加重生活負擔。 記者：溫德發 攝影：李潤芳
陳先生說：「我係裁縫師傅，個人都好辛勤克儉，腳踏實地，又冇不良嗜好，辛辛苦苦儲咗300幾萬，諗住可以安樂退休，但近年銀行存款利息好低，有銀行部門主管游說我，投資股票掛鈎、外幣掛鈎同股票基金，希望收高少少息，所以就試吓買。」
高風險投資損手
不過，股市大跌，陳生最後接了4.8萬股中石油（857）及26.2萬澳元，基金投資蝕近13萬元，賬面損失68萬元。他又說：「我都唔怪人，只怪自己貪心之過，𠵱家想請專家多多指教，等我保住退休老本，可以安心生活。」
亨達國際研究部董事黃敏碩指出，陳氏夫婦大約要應付近20年退休生活，現時每月家庭支出1萬元。假設每年通脹率為4%，資產將不斷被通脹蠶食，如不作任何投資，現時最少要有357萬元才夠應付生活費。不過，陳先生手持資產總值約261萬元，與目標金額尚有距離，黃敏碩建議陳氏夫婦將部份金錢，作一個較保守穩健的投資組合，回報以4至5厘為目標，追平通脹，保持生活水準。
個案
讀者：陳先生
年齡：71歲
職業：已退休
家庭狀況：太太（65歲）及3個女兒（已獨立）
家庭支出：1萬元
資產：一個自住物業（已供滿）、基金48.3萬元、股票37萬元、銀行存款10萬元及26.2萬澳元
症狀：投資失利，希望保住資產以應付退休生活
目標：希望於未來數年內置業，並可維持每月1萬元的生活費用
投資策略
股票 防守為主穩中求勝
黃敏碩建議先賣出中石油股份（現值約37萬元），將資金購入中鐵建（1186）、工商銀行（1398）及浙江滬杭甬（576）。
中鐵建為全球特大綜合建設集團之一，同為內地第二大建築工程承包商，鐵路建設的巿場佔有率達45%。
中央增加相關投資額至3.8萬億元人民幣，相信隨着多項基建項目陸續動工，配合公路運輸基礎設施持續改善，帶動內地總貨物及公路貨物運輸轉量，將有利中鐵建的發展前景，值得長線投資。
工行不斷擴展業務
工行上半年為全球盈利最高的銀行，根基深厚，預計不斷的海外併購活動及業務發展，將為銀行帶來持續增長，支持其利潤。至於滬杭甬為防守性甚高的公路股，息率豐厚，去年為7%，可望收高息兼保本。
37萬元股票投資組合建議
中鐵建（1186）
股數：25000 *股價：11.12元 金額：27.8萬元
工商銀行（1398）
股數：10000 *股價：4.36元 金額：4.36萬元
浙江滬杭甬（576）
股數：10000 *股價：4.87元 金額：4.87萬元
註：*股價10月3日收巿價
資料來源：彭博及專家建議
外幣
先做定存 伺機而沽
陳先生投資外幣掛鈎存款，最後接回26.2萬澳元，其滙價已由今年的高位下跌約20%，現階段不宜沽出。黃敏碩估計，美國經濟持續疲弱，澳元再大跌的空間不大，可於銀行做定存收息，待反彈後才考慮沽售。
澳元再跌機會不大
現時永亨銀行1個月澳元定存利率為6.8%，存放26.2萬澳元，每月可收取1485澳元利息，按1澳元兌6.327港元計算，約為9396元，暫可應付生活開支。
買樓
物業維修費用大
陳先生有感現時居住的單位已有40年樓齡，想另購一個較新的單位自住，改善生活環境，然後把舊單位租出，期望有數千元的租金收入。
不過，黃敏碩認為多購一個單位，除會減少退休老本外，將舊單位租出前，更要先維修一番，增加支出。
事實上，退休人士實應可省則省，加上40年舊樓的單位能否租出，亦是一個疑問，而且更要考慮租客質素，假若遇上租霸，則更添煩憂。
基金
揀債券基金波幅低
陳生現有的信安亞太高息股票基金，巿值約48萬元，專家建議換馬，換入信安環球股票基金（25%）、施羅德新興巿場股債優勢基金（25%）及鄧普頓環球債券基金（50%）。
信安環球股票基金過去5年，每年平均回報達11.86%，加入股票基金的主因，是預防通脹於未來突然飆升，亦可有一定回報，而且該基金的風險比同類基金為低。
每月派息幫補生活
施羅德股債基金投資策略靈活，可於逆巿時，將資金內的債券及現金比例，調高至60%，提高防守性。至於鄧普頓環球債券基金，每月都有派息，利率均維持在3%至4%，所持債券的信貸評級達A+級別，比較穩陣，能降低基金組合風險。
8萬元基金組合表現
基金名稱：信安環球股票
年迄今過往總收益：-25.98% 1年過往總收益：-27.03%
3年過往總收益：+6.25% 5年過往總收益：+11.86%
基金名稱：施羅德新興市場股債優勢
年迄今過往總收益：-27.08% 1年過往總收益：-24.56%
3年過往總收益：不適用 5年過往總收益：不適用
基金名稱：鄧普頓環球債券
年迄今過往總收益：+1.78% 1年過往總收益：+3.18%
3年過往總收益：+8.80% 5年過往總收益：+9.61%
資料來源：亨達國際及晨星（亞洲）