（1）內地3大煤礦A股越彈越勁，H股背馳，折讓扯闊，提供更大博反彈空間，要買。本周先揀兗州煤業（1171），返回1個月前水平，可見13.80元，望升50%。
煤礦股大瀉特瀉，與國際煤價看跌有關，但煤價實情不易再大跌，股價已過度反映，只待人心略為喘定，即可強力反撲，其中尤以兗煤現價最吸引，彈幅也必最大。
中期報告再發盈喜
今年上半年，煤價高企，煤炭企業賺到笑，3大煤礦股以兗煤進度最勁，08年度（12月年結）上半年營業額大增78.6%至119.6億元（人民幣．下同），盈利更劇增1.6倍至39.13億元，且較07年全年32.3億元已高出21%。有此亮麗半年業績打底，除非下半年一落千丈，否則全年業績必然靚爆鏡。
根據內地制度，上市公司發表盈喜或盈警是以累積會計期計算，只要首3季盈利增長超過50%，便要發出盈喜，反之則盈警。以兗煤上半年多賺逾倍計，第3季盈利只要保持去年同期水平，首3季盈利增幅必可超越50%而要發出盈喜。兗煤果然在中期報告中已作出反應，再發出盈喜，透露首3季盈利會超逾2.6倍增幅，相當於賺65.7億元以上。
目前煤價只較上半年高峯回落15%，且由7月起維持穩勢至今，因此有關煤價分析報告認為，在中國繼續關閉不合規範中小型煤礦、暫停受理勘探申請後，加上其他煤炭出口國家限制出口，煤炭供應仍處極度緊張狀態，煤價穩站現水平可期，對兗煤下半年取得理想進度百分百有利。
最保守估計，兗煤08年度盈利料達86.5億元，增1.7倍，每股盈利1.402元，即1.592港元，現價PE僅5.8倍。貨比3家不吃虧，「龍頭股」中國神華（1088）預測PE12.1倍、中煤能源（1898）預測11.6倍，相比之下，還是兗煤最平、最抵買。
講到P/B，亦係兗煤最平。兗煤08年6月底每股NAV4.55元，即約5.18港元，現價P/B僅1.78倍，均比神華P/B2.64倍及中煤1.95倍為低，配合財政狀況良好，手上有現金93.43億元，較07年底大增36.23億元，日後好使好用，拓展業務條件有利。
黃金比率計可見11.84元
上周內地A股反彈凌厲，一度漲停，兗煤A（滬600188）收12.88元，H股折讓37%；神華A（滬601088）收27.39元，H股折讓34.4%；中煤A（滬601898）收11.72元，H股折讓29.3%。兗煤折讓最大，只要追上3股平均折讓33.6%，兗煤起碼先站回9.71元。再者，若以黃金比率0.382倍推算今回見底後反彈目標，上試11.84元可期，值博率吸引。
基金洗倉料到尾聲
基金洗倉估計已發展到尾聲，個別基金趁低收集態度轉積極。摩通9月12日開始增持兗州煤業（1171），以9.73元買入571.4萬股，令持股量增至9.02%。
其他基金如Panta與瑞銀雖無增持行動，持股量分別維持9.98%與6.17%，對兗煤信心並未因股價大幅回落而有所動搖。
摩通增持，必有理由。摩通最新分析報告，將兗煤目標價調整為18.20元，認為兗煤09年預測PE7.4倍，已比兗煤歷史PE折讓20%，亦較國際同業折讓27%。若與美國同業龍頭ConsolEnergy預期PE20.9倍（P/B高達7.3倍）比較，折讓且擴大至57%。其實看好兗煤，還有DBS唯高達與麥格理，前者目標價24.48元最樂觀，後者訂24.20元。即使里昂最保守，目標價15.80元，上升空間仍十分吸引。
中國稀土上望1.2元
（2）今周副選睇好中國稀土（769），物以罕為貴，稀土夠Rare，相關產品受惠環保國策與全球節能倡議大形勢，前景大好，與股價3個月累跌65%走勢各走極端，一旦反彈，短期可重上1.20元，升幅33%。
稀土剛公佈08年度（12月年結）上半年盈利2.25億元，勁增81%，毛利率由去年同期30.7%躍升至36.5%。管理層對下半年進度雖抱較審慎態度，但高純鎂砂項目第1期生產線今年第4季投產，提供可觀收入來源，預測全年盈利增53%而達4.5億元，每股盈利0.32元，現價PE只有2.8倍，低殘至幾乎難以置信地步。
稀土持有淨現金每股0.57元，佔股價63%，財況一流，加上P/B低至0.51倍，符合既穩健又抵買選股原則。上周股價重越10日線，MACD牛差距擴闊，可望逐步重納升軌。
