過去一個月，華爾街發生了多宗震動金融市場的事件︰除了美國第四大投資銀行雷曼兄弟申請破產外，AIG亦一度因資金緊絀而危在旦夕。正當市場「熊」慌四起之際，聯儲局出手拯救後者，並與多國央行聯手向市場注資1800億美元的消息。一時間，投資氣氛作180度轉變。投資者不禁要問︰在這場金融海嘯中，到底應如何自處呢？
投資者在滾滾「熊」流下，首要任務是為資金尋找避難所，高評級的環球債券是一個選擇。債券一向有高防守性，波幅較小之餘，在目前股市、樓市、商品市皆跌的時候，亦能提供穩定利息收入。
加入債券分散風險
此外，不少投資者在過去數年大牛市，把大部份資金押注股市，忽視分散風險的重要。今次熊市周期中，投資者正好藉此機會重整投資組合內各資產的比重。其中，根據彭博資料顯示，環球債券與股票的相關性近乎零，正好達到分散組合風險、提升回報之效。截至9月19日，花旗集團世界政府債券指數（CitigroupWorldGovernmentBondIndex）本年至今微跌0.7%，同期MSCI世界指數則跌19%。兩者走勢差異顯而易見。
完成了保存資金的準備工作後，投資者的下一個任務就是為熊市結束作好準備，享受未來長線的資產價格上升周期。以亞洲（日本除外）為例，過去在1994年、1997年及2000年的熊市周期歷時384至588個交易日，而亞洲股市在去年10月29日見頂至今，己過了200多個交易日。
儲定現金候機吸納
正如著名投資者約翰．鄧普頓爵士所言︰「在極度悲觀的投資氣氛下入市，往往是最佳的時機。」故投資者應該未雨綢繆，熊市時先儲足「彈藥」，準備在市況轉趨明朗時吸納具價值的股份。
另一邊廂，目前環球股市持續波動，投資者可用平均成本法，利用月供方式，逐步買入基本因素良好的股票或有關基金，作三至五年的長線投資。
富蘭克林鄧普頓投資