金融海嘯令不少供款人轉投低風險產品，過去3個月，強積金組別以港元債券基金和環球債券基金較突出。專家建議，經濟環境未明朗前，這類低風險債券基金可看高一線。 記者：程樂熙
過去幾年牛市，令市場忽略回報較股票低的債券基金，不過，現時市況不穩，目光自然重投債券基金之上。據理柏最新資料，過去3個月5隻港元債券強積金回報全報捷，一年平均回報達5.6%，其中宏利及永明分別錄得6.33%及6.27%正回報。
強積金顧問駿隆集團董事總經理蕭美鳳指出，現時經濟未有明朗化迹象，若供款人希望換馬以求穩健，港元債券基金較為穩陣，該類基金通常持有銀行存款證，或官方機構如政府、金管局等發行的債券為主，風險較細。
此外，由國家或官方發行的政府債券，評級較商業機構發行的企業債券高，因其償還能力相對有保證，當中，美國國庫債券擁有AAA評級，其孳息率甚至被視為無風險利率的指標，建議強積金中可投資政府債券降風險。專家又指，商業機構還款能力較受經濟環境影響，加上美國金融機構受今次危機影響較大，供款人在未能完全掌握基金組合內資產分佈下，如債券發行機構、評級或年期等，面對的風險無疑會增加，宜避免沾手。
避免沾手企債
以持有美國國庫債券及歐洲債券為主的景順環球債券基金，以及渣打景順強積金債券基金，過去一年分別錄得4.42%和3.76%正回報，為環球債券基金組別中表現最好的成份基金。
雖然，環球債券基金組別過去一年平均回報為0.5%，但在強積金基金中表現已算突出。然而，環球債券基金內的基金表現參差，過去一年12隻基金當中，有6隻錄得虧損。
其實，債券基金的債券組合可以有很大分別，亦關係到投資回報，因此蕭美鳳建議，投資前宜先對基金組合進行分析，「要知道自己投資緊咩資產」。
了解組合債券種類
浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才提醒，投資港元債券基金可以免卻滙率風險；相反，若投資環球債券基金，供款人須留意組合內有否持有金融機構相關資產，因金融機構隨時有倒閉風險，投資者需要多留意基金章程，了解基金投資策略。此外，換馬時亦要考慮個人承受風險能力及供款年期。
港元債券基金資料
宏利MPF香港債券
3個月變幅：+4.03% 1年變幅：+6.33%
永明MPF首域定息-A
3個月變幅：+3.53% 1年變幅：+6.27%
富達香港債券
3個月變幅：+2.64% 1年變幅：+4.84%
施羅德港元定息投資組合
3個月變幅：+2.54% 1年變幅：+5.41%
渣打施羅德強積金港元定息
3個月變幅：+2.5% 1年變幅：+5.12%
資料截至9月24日 資料來源：理柏
環球債券基金資料
景順環球債券
3個月變幅：+0.13% 1年變幅：+4.42%
渣打景順強積金債券
3個月變幅：-0.02% 1年變幅：+3.76%
宏利MPF國際債券
3個月變幅：-1.01% 1年變幅：+3.62%
滙豐環球債券
3個月變幅：-1.46% 1年變幅：-
恒生環球債券
3個月變幅：-1.46% 1年變幅：-
資料截至9月24日 資料來源：理柏