【本報訊】醜婦終須見家翁!捲入毒奶風暴的蒙牛乳業(2319),停牌4日後昨日復牌,即遭基金洗倉式狂沽,股價暴瀉六成至7.95元,是06年以來的逾兩年半新低,市值單日蒸發188億元。
市值蒸發188億
多家歐美大行繼續唱衰蒙牛,大削目標價逾五成以上,更預料下半年甚至未來兩年,蒙牛恐錄得虧損。分析員更警告,蒙牛洗倉潮未完,尤其現時基金貨源已陸續轉至散戶手上,估計其股價有機會跌至04年中旬招股價的3.925元。
蒙牛停牌前報20元,昨開市前半小股競價時段,一度被嘜低至2.9元,引起市場極大恐慌,最終以全日最低6.85元承接。
其後股價異常波動,開市後短短15分鐘內,曾反彈抽升38%至9.5元,惟基金沽盤開始出動,排山倒海式沽盤衝散散戶的血肉長城。
一名歐資交易員透露,昨日早上全為接聽外資及機構投資者的出貨電話,由大利市機發現,持蒙牛逾5%的瑞銀、摩根士丹利及摩根大通,其掛出的沽盤全日停不了,大部份多屬大手交投。
另一邊廂,一名華資證券行經紀則表示,有散戶伺機在低位買貨博反彈,部份則純粹較早前在高位購買坐艇,遂在昨日大跌市溝貨以拉低入市價;而在股票機上,不難發現買盤多屬一、二手為主,意味基金沽貨的同時,散戶則密密接貨。
蒙牛昨日共錄得5.2億股成交,佔總發行股本(15.62億股)的三分之一,成交額高達42億元,躍居榜首。
7家外資大行近日將蒙牛評級降至沽售或減持,當中以摩根大通將目標價大削至3.8元最狠,而此水平則為蒙牛04月6月的招股價水位。該行強調,蒙牛很可能需要賠償消費者損失,未來兩年料出現虧損。
未來兩年料虧損
德銀亦承認,蒙牛短期盈利前景黯淡,回收貨源將帶來大筆撇賬,該行遂調低其2008至2010年盈利預測19%至37%。
一名撰寫蒙牛報告的分析員指出,蒙牛管理層缺乏危機意識,消費者已對其品牌信心盡失。他直言,品牌失去信譽後,要重新建立需時甚久,而可預期未來一段時間,蒙牛產品銷售將大降,亦要賠償甚至重新宣傳,開支難以估計,業績見紅機會甚高,市盈率有機會跌至單位數(現時為11倍)。
大行齊降蒙牛目標
摩根大通證券行 新目標價(舊目標價):$3.80($18.0)
減幅:78.89% 評級:減持
備註:下半年及未來兩年業績料見紅
瑞信證券行 新目標價(舊目標價):$11.00($33.5)
減幅:67.16% 評級:減持
備註:今年將錄虧損,明年表現視乎政府支持
瑞銀證券行 新目標價(舊目標價):$11.55($30.6)
減幅:62.25% 評級:沽出
備註:2010年銷售始能恢復
摩根士丹利證券行 新目標價(舊目標價):$13.50($28.0)
減幅:51.79% 評級:減持
備註:加速行業整合,有潛在買入機會
高盛證券行 新目標價(舊目標價):$14.00($28.5)
減幅:50.88% 評級:沽出
備註:剔出買入名單
野村證券行 新目標價(舊目標價):$12.00($24.0)
減幅:50.00% 評級:沽出
備註:品牌受損,不再享有溢價估值
德意志證券行 新目標價(舊目標價):$14.00($27.5)
減幅:49.09% 評級:沽出
備註:降2008至2010年純利預測19至37%