海嘯過後<br>反彈或短暫 悶局要捱數年

海嘯過後
反彈或短暫 悶局要捱數年

美國政府推出自上世紀30年代大蕭條以來最大規模的救市措施,兵分幾路割喉式注資包底,為命懸一線的美國金融體系延生續壽。根據本港監管機構及市場初步評估,華府有關舉措的威力,對這場由次按引發的金融信貸風暴,至目前為止應可發揮「止咳」作用。
不過美國再次透過印銀紙解決金融體系即時崩潰的燃眉危機,海嘯過後,外界對美國作為一個最大經濟體系國家的信貸及其貨幣制度,信心難免產生動搖,美元弱勢將無可避免。
面對停不了的救市措施,股市已連日大幅反彈,但分析指出,短暫反彈過後,市場可能要「捱幾年」,不再是波幅驟起驟落的升跌市,而是進入橫行發展的悶局。金融體系的操作模式,包括投資銀行角色及市場價值,將要重回基本軌迹(backtobasic)的探索。
另一方面,財政部及兩房機構增購按揭抵押證券(MBS),華府更醞釀動用7000億美元成立一間法定機構,以賤價接收金融業的MBS及其非流通資產。市場關注,美國政府出面支持下,持續受壓的MBS市場,轉勢是否出現,甚至成為其他公私營機構「揀貨撈底」的時機,市場正在屏息觀察。