港股上周只有4個交易日，但中秋節長假期後甫開市，恒生指數已創出一年多新低，單日急挫逾1000點。單就8月初至上周四低位計，恒指已跌逾6500點，而由低位亦迅即反彈達3000點。在此等波動市況，股票掛鈎投資（ELI）的參與者，在揀選掛鈎對象時的避險意識明顯增強，更有淡出資源股ELI的迹象。
ELI的潛在風險和回報，與掛鈎正股股價表現及波幅息息相關。傳統上，在揀選掛鈎股份時，首要條件是看好其中長線表現，並願意在參考價水平接貨及持有。由於掛鈎對象的角色如此重要，在近月的尋底市況中，市場對資源股相關ELI的興趣減弱，主要原因或來自兩方面。其一是這類股份的股價波動性一般較傳統藍籌及大型國企為高，其二是部份資源股ELI的投資者，在早前的跌市中已接貨，削弱了其吸引力。
在可贖回ELI中，近月市場的注意力較集中在滙控（005）和盈富基金（2800），因為兩者的走勢一般跟隨大市上落，或較容易掌握其股價趨勢，有機會減低計息及接貨變數。此外，營運前景較穩定的大型內銀股，如建行（939）、工行（1398）及交行（3328）均是可贖回ELI的另一批較受歡迎掛鈎對象。
至於看漲ELI方面，滙控和內銀股仍是主要掛鈎對象，市場上多了一些波動性較高的股份，如中國移動（941）及中石油（857）。這與看漲ELI年息固定的特性或許有關，部份參與者可能願意承受較高的波動性，期望有機會換取稍佳的潛在年息回報。
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