長周末前港股未能承接美股的升勢而回升，一來是市場觀望拯救雷曼的方案，二來是投資者信心仍然虛怯，生怕反彈也是死貓彈。之前已提過，華府救兩房之後一定有其他政策跟尾，而華府宣佈增加緊急貸款，而十行又宣佈各提供70億美元設立一個「抵押借貸機構」，務求為金融體系增加資金流動性，這些措施都是對整個金融市場提供穩定作用。可惜拯救雷曼暫時墮馬，無疑對環球股市帶來一定程度的震盪。
美國經濟繫於樓市
美國經濟前景仍難看透，連格老也認為今次的信貸危機或是本世紀最厲害的一次，要待樓市真正見底，才可以令整個金融市場復蘇。至於樓市要復蘇，又是要靠經濟增長，這一環扣一環的複雜問題，卻非一朝一夕可解決。近日港股與美股的關係是跟跌唔跟升，最大原因是資金在區內洗倉，港股表現尤為「突出」，大家似在等一個上佳的利好消息將劣勢扭轉。目前的「表面通脹」放緩的迹象，加上內地8月份貨幣及信貸增長持續回落，再推出宏調調控經濟機會已很微。
反之，上月M2僅升16%，比市場預期為低，而上月工業增加值跌至12.8%（是近年最低的單月增長）及消費零售只增23.2%，雖說是有奧運效應影響，但此等數據一併來看時，市場憂心經濟增長有放慢的迹象。
因此人行昨日亦出其不意減息0.27%及調低個別銀行存款準備金率1%，對於期待救市已久的投資者，無疑是一大喜訊，對「久旱」的股市無疑亦帶來短線的甘露。
基金洗倉股難有運行
如果銀根稍鬆，按理可借勢炒作的是近日「水緊」的內房股，不過，我認為此板塊有機會反彈的話，仍是要趁機減持，究其原因，第一、即使調低存款準備金率，錢亦未必會流落房地產企業。
第二、售樓的多少才是內房股真正的水源，現在內地有物業面對劈價求售的壓力，上半年沒有高比例的預售合約在手的內房股如世茂房地產（813）、中國奧園（3883）等，仍是解決不了根本的問題。
第三、現階段大凡經過基金洗倉之後的股票，亦難有運行，尤其是基本因素面轉差的股票，有玖紙（2689）的前車可鑑，內房股只望作出技術反彈，反彈後要減持。
至於自己一直看得不太淡的內地金融股，相信可以借勢回升，如早前有借勢低吸的投資者，仍可繼續定止賺位持有。
陳永陸