雷曼兄弟是信貸違約掉期（CDS）合約最重要的市場莊家之一，不少持有美國國際集團（AIG）債務風險的投資者，透過包括雷曼等投資銀行安排的CDS，對冲本身的持倉風險，財資市場人士指，昨日仍在外圍市場嘗試平倉的雷曼相關CDS，價值已跌至僅得本金值約30%，較歷史上相關對冲工具違約下，本金值跌至約40%的水平更低。業界相信，雷曼事件會觸發其他信貸工具，如債務抵押債券（CDO）的流通性，將進一步被蒸發。
恒生銀行（011）財資市場主管黃偉鴻表示，受雷曼事件影響，歐洲時段的金融機構投資級別債券，以5年期計，息差昨日已擘闊逾40點子至190點子；他預期，信貸市場的其他債務衍生工具，亦會因市場氣氛不明朗，息差進一步拉闊。
歐洲債券息差拉闊
雷曼申請破產，令原來透過該投行安排的CDS，以對冲本身持有如AIG債務的投資者，因CDS而陷入違約失效狀況，他說，此舉令交易對手持倉風險即時被暴露出來，投資者一是將所持雷曼CDS「掟出街」，或再透過另一投行安排的CDS「補位」對冲風險，但無論如何，均會帶來按市價計的減值撥備。
市場指出，面對全球信貸收縮加劇，流通性高的市場如港股，會成為被投資者盡快套現的渠道，不過，港元市場資金仍然充裕，未覺因信貸收緊而出現拆息推高的情況。