雷曼最終拯救不成要申請破產保護之際，中國突出手放寬銀根，人民銀行宣佈一年期貸款利率減息27點子，存款利率維持不變，而個別中小型銀行則調低存款準備金率1%。
今次救市措施應該是出其不意，因為過往中央減股票印花稅、或者調高電價等政策前，多有春江鴨入市炒定先，這次算是「較正常」，假如次次有春江鴨先入市，中資股的風險溢價肯定要大幅提高。
當然另一個解釋是雷曼存有不明朗因素，中央或早有兩手準備，在拯救雷曼失敗後，才決定減息、減存款準備金以降低市場衝擊。今次行動的訊息是明確的，貨幣從緊政策已經改變，當銀根放寬，股市遲早都會反映，這或許會稍為限制今日港股跌幅。
若無中秋假期因素，今日港股下試18000關絕對不會感到奇怪。由於這次港股跌浪中，滙控（005）一直相對地強勢，面對歐美金融機構股價大跌，連強如AIG都可以跌得如此慘烈，滙控的下跌空間便要重新估計，恒指當然「大件事」。
雷曼事件背後的重大啓示，是貝爾斯登之後，美國政府似乎已醒覺救不了咁多間投資大行，這會令其他金融機構的「被拯救溢價」消失，股價免不了大跌。另一個危機，是金融市場環環相扣，大行持有的大量金融衍生工具要在市場平倉計數，影響難以估計，再加上市場恐慌情緒，大家一齊在市場「採取行動」，將是天文數字的金額。
將這次事件形容為金融海嘯，非常貼切，以美國股市市值之巨，投資者的廣泛，全世界財富正在極速蒸發，後遺症是驚人的，小邱不敢低估事件的影響，但短期而言，則有內地政府救市，以及美國聯儲局或減息救經濟兩大因素支持，股市大跌之後或有短線技術反彈。
假如美國真是短期減息的話，後市很有機會出現的發展，是股市可以暫解一時之痛，卻換來更長期的緩慢跌市，或牛皮悶局，成交則持續萎縮，這是熊市最消磨意志的時期，假如仍有股票，宜趁偶爾的反彈或挾淡倉，減持再減持。
若穿三角先試104元
附圖是滙控周線圖，自去年11月初153元急挫至今年1月最低104元後，形成大型三角走勢，三角升軌支持現於114元，假如跌破此三角形，就算不會跌足，量度跌幅仍會相當驚人，而下試104元料是最低消費，02年頂位98元會是下一個較強支持。有滙控負累，港股更難有起色。
邱古奇
電郵：mailto:[email protected]
Blog： http://yaukk.blogspot.com