不少僱員都不太關注強積金投資，未有因應接近退休而調整投資組合，投資策略未必適合自己年齡及風險承受能力。俗稱懶人基金的退休計劃應運而生，這類計劃主要分兩大類，投資前宜先了解當中運作。 記者：溫德發
一般的強積金計劃在開始供款前，大部份受託人均提供不同的人生階段基金讓僱員選擇，如「增長」、「穩定增長」、「均衡」及「平穩」基金，當中股債投資比例有別，如增長型人生階段基金，股票比重達80%至100%股票，而平穩型人生階段基金，股票則降至20%至40%。不過，這一類計劃的缺點是，投資者須於人生不同階段，自行調配。
富達基金董事總經理夏安文表示，港人在投資時常犯錯誤，包括轉換投資組合時嘗試捕捉巿場走勢、分期風險不足、未有因應接近退休而調整投資組合，及沒有足夠時間作出適當的投資決定等。
事實上，近五分之一年輕在職人士，將資產投資於較低風險的資產類別，相反，逾20%即將退休人士，卻將資產投放於高風險資產類別。夏安文指出，從年輕到接近退休當中數十年，僱員應該依據遞增的年齡，調整不同資產，因為錯誤的資產配置組合，對年紀較大的僱員影響尤其嚴重。
針對此情況，市場上出現俗稱「懶人基金」的強積金計劃，因應僱員年齡，自動調節基金組合，如早前滙豐推出強積金「易選計劃」，富達上周亦表示，月內將推出新一項基金經理積極管理型的「目標日期」基金。
一次決定往後無憂
所謂懶人基金，屬於「人生周期基金」的一種，主要依據投資者自訂的退休年齡，適當配置資產。配置方法有兩大方式：一是由基金經理主導的目標日期基金，僱員先設定退休目標日期，基金經理便會隨着其退休期，調整投資組合，將投資股票的比重逐步調低，而債劵及固定收益型資產的投資比重則越高，從而降低整體組合的投資風險。
舉例說，打工仔若打算2035年退休，便可揀選目標2035基金，打工仔只需根據預計退休年期作出一次決定，基金經理便會因應其不同時期，調整投資策略。
分配仍可自由調節
另一方式，是根據年齡自動調節基金投資組合，滙豐的強積金「易選計劃」就屬於這一類懶人基金。「易選計劃」按客戶的年齡，系統化地將資產在「保本基金」、「環球債券基金」及「環球股票基金」三大類基金中作出調配。
例如30歲以下人士，其分配比例為0%，5%及95%，隨着僱員年齡上升，債券及保本基金投資比重會增加，到60歲接近退休時，組合內的比例則自動改為20%，70%及10%，以減低風險，保本為主。
投資者若不滿意計劃的資產分配比例，可自由調節環球股票基金及環球債券基金的投資比例。
滙豐「易選計劃」隨年齡調整投資組合
成員年齡：30歲以下
保本基金：0% 環球債券基金：5% 環球股票基金：95%
成員年齡：30歲至40歲以下
保本基金：5% 環球債券基金：20% 環球股票基金：75%
成員年齡：40歲至50歲以下
保本基金：10 環球債券基金：40% 環球股票基金：50%
成員年齡：50歲至60歲以下
保本基金：15% 環球債券基金：60% 環球股票基金：25%
成員年齡：60歲及以上
保本基金：20% 環球債券基金：70% 環球股票基金：10%
資料來源：滙豐保險
專家：啱欠投資經驗僱員
萬利理財亞太區域副總裁陸東全認為，懶人基金適合一些缺乏投資經驗，或對強積金戶口關注不足的打工仔，因無論透過系統自動調配基金組合，或由基金經理代選基金組合內比重的模式，都會把時間因素納入量度風險及投資決定的程序中。
預先假設有盲點
事實上，一個30歲的年輕人與60歲將近退休的人士，承受的風險不同。這類懶人基金於北美地區較為流行，預設基金選擇比率達39%，去年的資產總值超越1300億美元。不過，現時本港強積金計劃中，此類產品尚在起步階段。
認可財務策劃師林昶恆表示，目標基金雖然適合不懂投資理財的人士，但這類基金預先假設強積金為僱員的全部資產，並無考慮整體資產配置，只按預定年齡作出調配，將影響最終回報。
此外，他又指這類基金在資金調配上亦無考慮投資周期，若僱員沒有調配基金組合的選擇權，隨時出現熊巿買股票、牛巿轉債券的情況，未能真正為僱員作全盤打算。由於此類基金的投資策略較着重分散風險，回報一般只介乎債券基金至股票基金之間，對追求高回報的投資者來說，並不吸引。
年齡只是調配強積金組合其中一個準則，投資者亦應考慮巿場周期及個人風險承受能力，為投資爭取較高回報。