一直以來，H股賣點除高增長外，高股息亦是基金青睞的原因。本報訪問數名基金經理及專家，皆認同H股股東九折收息，無疑對中資股產生短期負面影響，尤其是公路、銀行等高息股，有機會短期繼續調整。基金將因應新稅法，全面檢討H股投資策略及部署。
事實上，現時多隻H股，背後大股東皆為外資及基金。大部份基金都以信託形式、即將持貨放在託管人（主要為外資大行）戶口以方便買賣，他們亦是新稅法受害者。JF資產管理投資資訊總監崔永昌表示，股息徵稅早已於美國、歐洲等多國實施，他承認今次向H股股息徵稅，可能令中資股有少許負面影響，惟基金經理揀股除考慮股息外，亦考慮增長回報、風險水平等，加上10%稅率並非太高，尚可接受，長遠而言，影響未必太大。
持股量多 大戶最傷
不過，一個本地基金經理不諱言，新稅法變相「應派人仔（人民幣）、實收港紙」，尤其部份如公路股高息股，主是是貪其高息，如滬杭甬（576）息率逾7厘，九折後變相僅6.6厘，「條數要重新計過」。問及會否將組合持股轉為以個人名義持有，他直言基金代客投資，須考慮安全責任問題等，以個人名義持有以保全息，基本上不可行。
投資者學會主席譚紹興稱，新政策對短炒散戶影響不大，反而基金大戶持股數量大，會直接影響投資回報，尤其在現時跌市環境，股息無疑成為支撐股價的重要元素，九折收息將降低H股的防守力及回報，消息對中資股有負面影響。
信誠證券聯席董事連敬涵指出，客戶在股票行買H股雖然要付10%稅項，但相信影響不大。他解釋，大部份H股投資者主要目的非為收息，而是希望賺取股價升值回報，息率高低並非主要因素。