上星期五，港股在美股大跌的壓力之下也下跌，恒指終於跌破20000點大關，但是低位有支持，恒指由初段681點的跌幅到收市時縮小為下跌456點。收市時恒指為19933點，只比20000點的心理大關略低。到了晚上，美股先跌後回升，在美國上市的港股股價也普遍回升，看來今日又會回到20000點之上。
昨日，有新聞報道美國政府快將接管房利美、房貸美兩家公司。之前，我多次撰文認為這兩房問題並不可怕，因為美國政府不會任由兩房倒閉，兩房所發出的債券高達五至六萬億美元，一倒閉，將是世界金融風暴。
美國政府宣佈接管兩房，不少金融機構、銀行持有的兩房債券，毋須擔憂債券評級有下調風險，作出撥備的機會大為下降，投資者持有這些金融機構、銀行的股票也會較為安心，短期相信會帶來炒賣銀行金融股的機會，大家可以預先做好準備。
一旦美國政府接管兩房，兩房的股東開始時會有大損失，因為美國政府可能以購買新股來接管兩房成為兩房的大股東。從此，兩房所發行的債券等同美國政府國庫債券，穩獲AAA的債券信用評級。過去一段時間有膽量在低價買入這批債券者發了財，經過美國政府注資接管後，兩房的病被醫好，股價也會重新上升，最後美國政府與兩房的原本小股東都會得益。這就是我始終相信美國政府一定會接管兩房。
總統大選前先出手
多年前，香港也曾經出現銀行面臨倒閉的問題，最後都由港府接管，而港府在接管了若干年後，都再度以高價賣掉這些銀行，賺了錢。
銀行、金融機構最需要的是信用，最有信用的當然是政府，因此，政府接管面臨倒閉的金融機構是起死回生的最佳方法。
如果美國政府不接管兩房，兩房遲早倒閉，這對美國共和黨總統候選人非常不利，因為現在就是共和黨的布殊在當總統，如果布殊沒有能力搞好美國經濟，阻止經濟衰退在今年11月投票日之前出現，選民會把對布殊的不滿發洩在共和黨的候選人麥凱恩。目前美國的失業人士正在大幅增加，民怨已經從反伊拉克戰爭轉移到經濟民生問題。
美國政府接管兩房一旦成為事實，對整體股市是一件好事，至少會先穩住金融股的跌勢。上星期五當恒指大跌時，夠膽入市者很可能賺到一筆小財。
作者為城市大學MBA課程主任