上周主要貨幣中，分別有澳元、歐元和英鎊創多月或多年新低，但澳元和歐元其後均能喘定，反而英鎊未能止瀉，幾乎日日見新低，應驗了筆者前周指「英鎊未脫險」的看法。
雖然從表面看，英國次季經濟只是零增長，表現比歐元區德法意三大經濟龍頭，同時錄得負增長為佳，但英國樓市與美國一樣出現泡沫爆破現象，對英國經濟打擊甚大，若樓市無起色，其復元步伐將較歐元區來得漫長。
英陷入經濟困局
英國7月樓價按年跌幅高達10.5%，乃過去17年最勁，拖累零售銷售亦錄得歷來最大跌幅，更加不利英鎊的是，英國政府財赤龐大，難以效法美國或日本推出規模龐大的刺激經濟方案；而在通脹高企的情況下，英倫銀行缺乏減息空間，要為陷入困局的經濟對症下藥並不容易。現時英國出現滯脹的危機較美國更大，英鎊又如何可以扭轉弱勢？
歐元區經濟比起英國，是五十步笑百步，但油價於112美元尋找到底線，包括副行長在內的多名歐洲央行委員又跑出來，對由工資推動的通脹（wagecostspiral）表示憂慮，暗示市場對減息揣測欠缺成熟，相信仍可為歐元提供一定支持。
日本推出規模達91億美元的刺激經濟方案，但所動用的真金白銀部份據聞不足20億美元，其成效仍有待觀察。若根據過往經驗，日本的刺激經濟措施往往雷聲大雨點小，對日圓影響十分有限。日圓未因經濟急劇變壞而急挫，其後市仍要看套息交易會否進一步拆倉；若只看經濟基本因素，日圓又豈會仍處於110關口之下？
日經濟方案成效存疑
澳紐兩地減息的不利因素大致已在滙價中反映，但追捧高息貨幣的黃金期已過，何況減息周期只是剛起步，澳紐元可能已由寶變草，可以跌至你不信，還是不沾手為妙。
上周建議在1.0550買加元，周二見過1.0561，應可順利開盤。雖然美元最低只跌至1.0408，與目標的1.0380相距28點，但起碼全程不用吃驚風散，坐得安心。