【本報訊】前日放榜後忽然亢奮的中國移動（941），未能挾業績佳、高派息比率俘虜投資者芳心，反而在管理層一輪解釋及預期國產3G「非對稱監管」纏身下，被歐美大行發炮狂轟，調低評級、盈利預測兼削目標價，掀起基金逃亡洗倉潮。中移動股價昨一瀉如注，勁跌6.3%或6.1元，收報90.45元創一年新低。 記者：黃武榮
中移動市值單日蒸發1223億元，金額恰好是網通（906）昨日總市值。股價插水，可歸咎大行唱淡報告，昨合共有六間大行齊齊調低其目標（見表），當中以摩根大通最絕最狠兼變臉最快，目標價由眾行最高的150元下調至全城最低的75元，評級更兩級降至減持。高盛收市後踏多腳，將其目標下調至95元。
摩通最淡 目標價75元
中移昨低開1.6元後股價拾級而下，滿以為中午股價於92元關喘定之際，大型基金沽盤加入沽貨行列。有交易員透露，兩間美資大行「一球球」式落賣盤，結果即使逾千散戶在90元排下血肉長城，亦瞬間一衝即散。失守90元後，隨即觸發對冲基金止蝕程式沽盤，令股價最低見88.65元，較前日收市低7.9元。收市前部份補倉盤重新吸納，始令股價重上90元。
單計中移動，昨已拖累恒指急跌158點，連同昨日再齊瀉逾7%的聯通（762）及網通，三隻洗倉電訊股合共推低大市188點。昨日放榜的中電信（728），股價低收4.4%。中移全日成交貼近80億元，連同窩輪約15億交投，佔全日港股成交14%。
3G制式及行業前景不明
大行唱淡報告中，大部份集中攻擊行業前景及中移國產3G制式。摩通以現金流折現值（DCF）計算，中移合理價為105元，但中移走勢往往與其估值出現偏差，股價有可能跌至75元始見反彈，上述目標與中移動去年於「8．17」奇迹日最低曾跌至75.6元相若。
一名美資電訊股分析員解釋，中移動亮麗業績背後，其實是一把雙刃刀，在中央高叫行業平衡發展的前提下，績佳反而會觸動中央神經，在非對稱監管上再落重藥，以扶持其餘電訊商。
中移上半年每月每戶平均收入（ARPU）跌至84元，亦是大行攻擊中移的重點。瑞信預期ARPU會進一步下跌，故調低08及09年度盈利預測3%及5%。美林雖指中移估值非常吸引，但提醒股價缺乏刺激動力。里昂強調中移是好公司，但不是現在，前景難予人信心。
大行普遍降中移動目標價
大行：摩通 評級：由增持降至減持
新目標價（舊目標價）：$75（$150） 變幅（%）：-50
較現價潛在變幅（%）：-17
大行：麥格理 評級：維持減持
新目標價（舊目標價）：$89（$92） 變幅（%）：-3
較現價潛在變幅（%）：-2
大行：高盛 評級：維持沽售
新目標價（舊目標價）：$95（$105） 變幅（%）：-10
較現價潛在變幅（%）：+5
大行：里昂 評級：由買入降至跑輸大市
新目標價（舊目標價）：$110（$150） 變幅（%）：-27
較現價潛在變幅（%）：+22
大行：花旗 評級：維持買入
新目標價（舊目標價）：$120不變 變幅（%）：-
較現價潛在變幅（%）：+33
大行：瑞信 評級：維持增持
新目標價（舊目標價）：$122（$146） 變幅（%）：-16
較現價潛在變幅（%）：+35
大行：滙豐 評級：維持增持
新目標價（舊目標價）：$123（$130） 變幅（%）：-5
較現價潛在變幅（%）：+36
大行：美林 評級：維持中性
新目標價（舊目標價）：$125不變 變幅（%）：-
較現價潛在變幅（%）：+38
大行：瑞銀 評級：維持買入
新目標價（舊目標價）：$138不變 變幅（%）：-
較現價潛在變幅（%）：+53