奧運周日閉幕，市場一直憧憬奧運帶來的股市效應，沒有出現。上周一大市跌穿21000點水平，本來估計投資者會於跌市傾向選擇恒指認購證或牛證，但同樣沒有出現，部份投資者反而把恒指牛證止蝕離場，並轉移至恒指熊證上。筆者雖然感到有點奇怪，但細心想卻非壞事，因反映投資者願意止蝕離場。跌市觸及多隻牛證被強制回收，如現階段考慮恒指牛熊證，牛證選擇可留意30540，收回價19200點，行使價18200點，1月到期；熊證選擇可留意31006，收回價21600點，行使價22400點，4月到期。
內地股市持續偏弱，上海股市自月初由2800點回落，連帶在香港上市的A50中國基金（2823）亦從月初的14元回落。股價回落期間，資金持續流入A50中國基金相關的認購證上，自8月1日至20日的14個交易日裏，只有4個交易日錄得資金流走，其間累積流入金額約8700萬元。股價於8月20日大幅反彈約7%當天，投資者並沒有把其認購證沽出，反有增持，當日約有3100萬元流入A50認購證上。
投資者需特別留意，早前流入A50認購證的資金大部份當A50股價處於13元至14元水平時流入，一旦股價反彈，若投資者考慮沽貨套現，街貨較高的認購證有機會出現不跟正股走的情況。如希望藉認購證博取A50反彈，投資者宜選擇一些街貨較低的認購證。
展望下周，將有多隻熱門股公佈業績。國壽（2628）於周一公佈業績，中移動（941）、中石油（857）及中海油（883）將於周三公佈，而中電信（728）則於周五公佈業績。
德銀環球市場證券部
（撰寫人為德銀環球市場證券部之代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德意志證券是德銀認股證及牛熊證之流通量提供者。）