美元經過一輪急升，上周暫時唞一唞氣，未見再上層樓，但回吐幅度亦甚為有限。
市場對追捧美元信心不足，相信是與美國金融機構再陸續傳出不利傳聞有關，例如高盛調低五家大行的盈利前景預測，花旗則予以還擊，指包括高盛在內的三家投行，須為按揭資產進一步減值撥備。此外，兩房和雷曼不斷有集資或售資產遇挫折的消息，而國基會前首席經濟學家羅戈夫預期，會有一家大型銀行倒閉，亦令追捧美元的投資者卻步。
無論如何，筆者上周指澳紐元暫時見底，英鎊則尚未脫險，算是交到功課。
英鎊雖然未有跌穿前周低位的1.8511美元，其間曾兩度下試，惟均止步於1.8530，其後藉美元回軟而反彈，但亦未能升越1.88，回升幅度明顯小於其他貨幣。
澳紐元息差優勢減
英倫銀行公佈的會議紀錄顯示，成員對息率取向分歧嚴重，其中一名成員更主張加息，以及7月零售銷售意外地較預期優勝，是幫助英鎊脫離低位的主要原因，但隨着經濟進一步轉弱，相信減息仍在所難免，若美元再度轉強，英鎊必然首當其衝。
至於澳元和紐元上周表現均不俗，分別重返88美仙和72美仙之上，相信下月減息的利淡因素已大致消化，而套息交易拆倉亦稍見收斂，但仍不可對此兩隻高息貨幣的前景過於樂觀，因為減息周期剛開始，息差優勢逐漸收窄，好息之徒未必捲土重來。
雙盈國家支持滙價
要追捧商品貨幣，筆者會看高加元一線。雖然美國經濟邁向衰退，必然會打擊加拿大出口，但油價似乎已在112美元附近尋找到底線，加上通脹高企下，加拿大央行今年內未必會再減息，而加拿大亦是少數擁有財盈和貿盈的雙盈國家，足以支持加元滙價。
本周建議於1.0550買加元沽美元，目標看1.0380，至於止蝕位放在1.0680。