油價雖然較高峯期回落不少，但年內已令航空股「冇啖好食」。國泰（293）早前公佈的中期業績「見紅」，五年來首錄得虧損。南航（1055）上周派成績表，中期純利雖升4倍達8.47億元人民幣，但其實唔係「好盞」。
如果散戶有望過南航份成績表，便知純利上升全靠一筆因人民幣升值所造成逾26億元的滙兌收益；其實南航上半年經營收入不抵開支，出現11.68億元經營虧損，而且國內航線及國際航線虧損均見擴大，明顯係被高油價蠶食所有利潤。
下半年業績難看好
人民幣升勢已放緩，而油價相信跌極有個譜，加上該公司管理層表示下半年市場需求不足，意味載客量將繼續放緩，下半年才是南航真正考驗的開始。
南航上周二創2.41元今年新低，周三跟隨大市大幅反彈，周四回跌4.5%，收2.50元。若然2.41元失守，將反覆下試2元水平。