張小姐因股票投資勁蝕，聞股色變之餘，更擔心影響退休預算。她雖然每月有穩定收入，但離理想退休年齡太近，加上希望退休時可擁有兩物業作自住及收租，要達目標有相當難度。專家建議先推遲退休年齡，並在股票、基金及物業間作適當調配。 記者：程樂熙 攝影：梁鑑章
張小姐有穩定收入，希望能夠50歲退休（即11年後），到時可擁有兩層物業，並能夠維持現時1萬元的生活費水平。按3%通脹率及退休後5厘投資回報計算，要應付至85歲退休生活（35年），退休時要有427萬元。以目前每月可動用的2萬元及59萬現有資產投資，實在難以同時為退休及置業作準備。
張小姐手上股票投資本金為87萬元，在高位時摸頂買入，急跌後現時股票市值僅39萬元，勁蝕55%。她的股票投資組合內共有6隻股票大部份於高位時盲目跟風追入，她說：「嗰陣人人話個股市長升長有，好似富力地產（2777）又話係基金愛股，又係龍頭內房股，於是三十幾蚊都照買，點知最後跌成咁。」眼見股票組合唔見一大截，自言講起股票都怕怕，更擔心影響退休生活。
張小姐現時和家人同住，她希望退休後可擁有兩層自置物業，分別用作自住和收租，退休後能夠有穩定租金收入，安度晚年。
張小姐股票投資組合
恒地（012）
數目：2000 買入價：55.0元 原本價值：110000元
現值*：43.90元 現時市值：87800元
富力（2777）
數目：4000 買入價：33.2元 原本價值：132800元
現值*：12.90元 現時市值：51600元
國壽（2628）
數目：5000 買入價：51.5元 原本價值：257500元
現值*：27.00元 現時市值：135000元
利福（1212）
數目：5000 買入價：23.4元 原本價值：117000元
現值*：9.30元 現時市值：46500元
中交建（1800）
數目：5000 買入價：23.4元 原本價值：117000元
現值*：12.60元 現時市值：63000元
港鐵（066）
數目：4000 買入價：33.9元 原本價值：135600元
現值*：24.40元 現時市值：97600元
總值：
原本價值：869900元
總值：
現時市值：481500元
註:*8月21日收市價計算
建議
第一步 減持股票套現畀首期
首先，張小姐股票組合內，部份股票質素欠佳，返家鄉平手離場機會甚微，建議趁股市略為反彈時減磅，將套現所得用作置業首期。組合內，只宜保留恒地（012）和港鐵（066）兩隻藍籌股，把其他股票沽出，套現約30萬元，張佩儀說：「恒地業務穩定，港鐵兼具地產股及公用股優勢，可作長線收息用途。」
置業方面，可以樓價約100萬元的物業為目標，張小姐把股票套現所得作為買樓首期。以70萬物業按揭，實際按息3厘，20年還款期計算，月供3882元，再將物業出租，可以租金冚每月按揭供款，退休後才把物業收回自住。
以租金冚按揭供款
此外，張小姐有意於退休前買入第二層物業作收租之用，張佩儀認為，純以投資角度，投資收租股較直接買樓收租化算。收租股股價同樣反映物業市道價格升跌，沒有物業管理等問題，亦毋須擔心能否租出，而且套現能力高，投資更具彈性。建議可月供房地產信託基金領匯（823），每月供款3000至5000元，該股主要租金收入來自零售及停車場物業，股價及股息均具上升潛力。
第二步 月供基金博10厘回報
張小姐每月可用金額為2萬元，每月最少將5000元留作應急現金，萬一買入的物業未能租出，亦足以應付供樓需要，再扣除月供領匯開支，可考慮每月投資1萬元月供4隻基金，投資種類較多元化，除有股票基金，亦建議加入商品和期貨及基權基金，增強組合防守性。現有強積金組合方面，股債比例可分別佔六成及四成，年回報率以8至10厘為目標。
‧施羅德金磚四國基金投資四個新興市場，俄羅斯及巴西擁豐富資源，中國及印度則受惠強勁內部需求。
‧DWS環球神農基金投資農業相關股票，雖然近期商品價格回落，但環球對農產品需求有增無減，有利相關股票表現。
‧ManAHLDiversifiedFuturesLtd主要投資不同衍生工具，投資分佈在全球35個交易所及100種不同的期貨產品，在基金組合中發揮平衡風險角色。
‧摩根富林明中東基金主要投資中東企業股票，該地區擁有豐富石油資源，投資增長和內需是其經濟增長的主要動力。
月供基金組合建議
ManAHLDiversifiedFuturesLtd 月供金額：2500元
本年迄今過往總收益：+5.31% 1年過往總收益：+15.51%
3年過往總收益：+15.21% 5年過往總收益：+11.51%
摩根富林明中東 月供金額：2500元
本年迄今過往總收益：-11.51% 1年過往總收益：+16.12%
3年過往總收益：+20.99% 5年過往總收益：+33.09%
DWS環球神農 月供金額：2500元
本年迄今過往總收益：-12.75% 1年過往總收益：+3.81%
3年過往總收益：— 5年過往總收益：—
施羅德金磚四國 月供金額：2500元
本年迄今過往總收益：-25.6% 1年過往總收益：+7.67%
3年過往總收益：— 5年過往總收益：—
資料來源：萬利理財及晨星（亞洲）
《個案》
讀者：張小姐
年齡：39歲
婚姻狀況：未婚
職業：會計
收入：3萬元
月剩：2萬元
資產：股票現值約39萬元
強積金約20萬元
症狀：股票投資失誤，想買2層樓但未考慮財力
目標：50歲退休，擁有兩層物業分別自住和收租，維持現時每月1萬元生活費
專家分析
推遲退休多賺錢
萬利理財總裁張佩儀建議，張小姐將退休年齡推遲至55歲，增加投資及儲蓄時間，可令退休生活更加鬆動。現在可先沽出部份股票套現作為置業首期，以租金收入冚按揭供款，為退休後居住作準備，並透過月供基金作均衡投資。
收租物業方面，其實亦可投資收租股代替，每年穩陣收息之餘，更可避免遇上租霸及物業維修的煩惱。整體投資組合經過調整後，張小姐50歲時流動資產預計可達535萬元，夠應付退休需要，若將退休延遲至55歲，資產更可達962萬元，屆時所買物業尚有4年即可供滿，按揭餘額約18萬元，可考慮一筆過還清。
張小姐退休時預期回報
股票組合 現有：39萬 建議金額：10萬元 目標回報：10厘
50歲退休價值：29萬元 55歲退休價值：46萬元
月供基金 現有：— 建議金額：月供1萬元 目標回報：10厘
50歲退休價值：239萬元 55歲退休價值：470萬元
強積金 現有：20萬 建議金額：20萬元 目標回報：10厘
50歲退休價值：57萬元 55歲退休價值：92萬元
強積金 現有：20萬 建議金額：月供2000元 目標回報：10厘
50歲退休價值：48萬元 55歲退休價值：94萬元
月供領匯 現有：— 建議金額：月供5000元 目標回報：5厘
50歲退休價值：88萬元 55歲退休價值：147萬元
現金 現有：— 建議金額：每月5000元 目標回報：2厘
50歲退休價值：74 55歲退休價值：113
總價值
50歲退休價值：535 55歲退休價值：962
退休時所需金額
50歲退休價值：427 55歲退休價值：443
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