內銀股持續公佈業績，暫時以中信銀行（998）增長最佳，但已作盈喜，市場無意外，股價仍跟隨大市滑落。
上半年信行盈利84.29億元人民幣（下同），較上年同期增長161%，每股盈利22分，不派發中期息。
信行盈利激增，主要因素包括息差擴闊、非利息收入增加，以及法定稅率的下降。
非利息收入增長勁
期內總資產增10.48%，客戶貸款增10.19%，存款只增7.91%，吸收存款能力較差，已在旗下證券公司爭取存戶中，淨息差由2.82%擴闊至3.21%，擴闊39點子，淨利息收益率由2.96%升至3.42%，淨利息收入增加61.9%，淨手續費及佣金收入增128%，其他非利息收入更增14倍多或7億元，經營支出增50.5%，成本對收入比率下降4.15個百分點至31.46%，減值損失支出增加25%，稅前盈利增加99.7%，所得稅只增16.2%，有效稅率由42.55%降至24.76%，對業績貢獻大。
信行未持有美國次級房貸支持債券，但持有外幣住房抵押債券相當於85.94億元，佔全部債券總投資3.45%，只作小量減值。另持有美國房利美及房貸美擔保的住房抵押債券80.97億元，以及由兩房發行的機構債27.63億元，未有作出減值準備，理論上，債券到期可以收回本金。
資產質素逐漸改善
第一季信行盈利41.97億元，第二季為42.32億元，按季表現仍然穩定，特別是第二季的非利息收入總數較第一季增加兩倍，至為特別，主要是交易性及投資性證券收益明顯增加，而手續費及佣金收入的主要增長，來自銀行卡手續費、諮詢及財務顧問費、理財服務手續費及託管業務佣金等，是一次較佳發展的增長。
信行的不良貸款比率由去年底1.48%降至1.45%，撥備覆蓋率為115.4%，資產質素逐漸改善，而各項回報率亦在進步中，平均資產回報率由去年同期的0.82%升至1.58%，平均權益回報率由去年同期的11.66%升至19.35%（去年全年為14.37%），儘管仍低於同業，而改善的速度頗佳，正與西班牙對外銀行加強合作，相信有利於繼續增長。
信行現價4.52元，預期PE10至11倍，P/B1.73倍，條件已是吸引，而市場仍擔心內地經濟，股價走勢平平，未能引起投資意欲，應以觀望為主，適當時候則可短炒。