富邦銀行（636）早前熱炒三通概念後，相信已過度反映，股價轉而滑落，疲不能興，已回復至去年底水平，一個大浪升幅近倍，而概念洩氣以及形勢的轉變，就此打回原形。
今年上半年，富邦盈利2.5億元，增長15.2%，每股盈利21.36仙，派發中期息6仙，與上年相同。
期內貸款增7%，存款只增2%，淨息差擴闊26個基點至1.9%，淨利息收入增30%，淨費用及佣金收入只增7.8%，是證券經紀及投資服務減少的影響，其他營運收入增長35%，主要是金融工具重估收益及外滙交易收益增加，營運支出增加15.8%，客戶貸款減值減少42%，可供出售證券減值虧損減出售淨收益，仍錄得虧損5236萬元，另為債務抵押證券重估作虧損撥備7811萬元，還有出售物業收益2955萬元，作出相當撥備後，盈利仍增15.2%，業績頗佳。
中期業績不俗
債務抵押證券名義價值為2.34億元，撥備1.685億元，撥備率72%，賬面值降至6550萬元，僅佔總資產0.1%，結構性投資工具名義價值原為2.73億元，撥備88.1%，賬面值只餘3410萬元，兩項令人關注的投資不足1億元，風險已不大。
富邦為台資銀行，期內未計收益及減值虧損前經營盈利來自台灣相關業務佔29%（去年同期24%），相關貸款餘額由去年底18%降至15%，存款由21%降至19%，該等比例輕微下降，反映對台灣相關貸款業務轉趨審慎，以保障貸款質素。全球經濟放緩，成本上升，市場已關注台資在內地企業所受壓力，適當地作出調整，是審慎之計，這種轉變，抵銷部份三通的概念。
內地概念仍在
富邦已協議認購廈門市商業銀行股權19.99%，代價2.3億元人民幣，正待有關方面批准，估計年內可完成，此為台資銀行首次投資於內地銀行，該銀行於廈門排行第五，規模雖非大，但亦已肯定其資格，富邦已籌備於內地發展證券、保險等全面性金融服務，於鞏固基礎後，再進軍廈門以外地區。
其實富邦的內地概念仍在，而經濟形勢的轉變，未能即時發揮，目前反而擔心台灣的相關貸款的質素（估計逾50億元），市道不佳，一項不明朗因素，已使概念淡化，況且今年高價的P/B已高達2.6倍了。
富邦現價4.70元，如下半年業績與上半年相同，PE約11倍，息率4厘，P/B1.31倍，由高位回落50%，已有留意價值，未來仍將再炒概念，但既已洩氣，亦不易隨即重振雄風，只宜候低收集。