奧運終於到來，但願中國及香港隊同創佳績，爭取更多獎牌。回看過去一周，對打工仔來說，最高興的莫過於上周三多了一天假期，但對窩輪投資者來說，則寧願沒有，因上周二眼見美股上升超過330點，一心想着上周三可把牛證及認購證獲利沽出，但休了市一天，失去了立即獲利的機會，上周四大市雖還是裂口高開，但整日趨勢卻是向下發展，上周五更再次跌穿22000點。
上周二大市跌穿22000點水平並一度回落至約21700點，當日最多投資者選擇的是恒指牛證、中移動（941）認購證及國壽（2628）認購證。上周一及周二就共有約1億5千萬元流入恒指牛證，上周四市況反彈就見到有約5千1百萬元流走恒指牛證，當日有約8千3百萬元流入恒指熊證。跌市下，若投資者傾向選擇恒指及重磅股為主之牛證及認購證，某程度反映投資者仍沒特別明確方向，他們只知大市回落幅度大，短期將出現反彈，故重點以恒指及重磅股為主。
我們現時要關注的是一旦流入窩輪資金除恒指及重磅股外，亦有其他比較熱門股票的話，那則有機會代表投資者認為整體大市已見底不遠，樂於買入並持有不同認購證。
不過，從現階段情況看，投資者於跌市時以選擇恒指及重磅股為主，而升市時立即把所持牛證及認購證沽出，反映投資者認為大市短期仍是反覆上落，短期仍傾向捕捉上落波幅為主。他們現時之大體策略是低於22000點時分段吸納，升至約22880點時分段離場，目標相當短線，看錯市時亦會嚴守止蝕。
（撰寫人為德銀環球市場證券部之代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德意志證券是德銀認股證及牛熊證之流通量提供者。）
德銀環球市場證券部