【本報訊】因債務抵押證券（CDO）撥備，影響中期盈利大跌的東亞銀行（023），被一眾證券行形容業績令人失望，下半年前景亦被看淡。摩根士丹利昨將其目標價再降12%至29元；另一美資行美林，更調減19%至28.9元，即回復近兩年半展開升浪前相若水平。 記者：劉美儀、李培瑛
另一銀行股渣打集團（2888）前日公佈的中期業績雖然不俗，但亦同時被大摩及美林調低目標價，前者大削兩成至15.2英鎊（231元），主要指股市前景不明朗，宜先行沽售鎖定利潤。美林則下調目標價5.7%至19.8英鎊（301元），主要對其批發銀行業務持審慎態度。
大摩指下半年表現續弱
由於業績差，東亞周二收33.2元，急跌8%。業績公佈前最先奏起「摩笛」唱淡東亞的大摩，指東亞核心業務雖有增長但不算出色，認為該行上半年表現不僅是一次性情況，料下半年依然疲弱，盈利前景「不冷不熱」。即使東亞毋須再就CDO等債務按市價作出額外減值撥備，惟預期下半年每股盈利按年計仍下跌一成，故將今明年度東亞每股盈利預測，分別下調22%及8%。
美林亦指，短期內東亞或會放慢內地擴展步伐，以減輕支出，未來一段時間不排除會被揣測成為併購目標，特別是受中資行覬覦。
里昂是少數建議「買入」東亞的證券行，其最新目標價訂為41元，指東亞核心業務可持續強勁增長，CDO風暴將會過去。高盛雖維持東亞「買入」評級，但已將其剔出「亞洲確認買入」名單之列。
里昂指渣打盈利增長到頂
至於渣打集團，證券界普遍對其前景抱正面看法，料增長仍然穩健及吸引，但可能難以承接上半年的增速。里昂指其盈利增長已達頂峯，上半年的增長引擎商業銀行估值昂貴，給予「沽售」評級。
高盛引述渣打管理層指出，渣打業務涉足的地區不會直接受到信貸危機影響，卻要面對高企的通脹、油價、商品價格，以及西方市場的間接影響；該行將會深化個人銀行客戶的跨區關係，以及在中國、印度、南美等地建立個人銀行或金融服務。高盛預期，其今年每股盈利增長15%，市盈率12.4倍，目標價305元，給予「買入」評級；但提醒渣打主要市場可能出現滯脹，以及不良貸款或會上升，若控制成本不當，可能令收入增長放緩。
證券行對東亞最新目標價
美林證券行
之前目標價：35.75元 現時目標價：28.9元 評級：跑輸大市
大摩證券行
之前目標價：33.00元 現時目標價：29.0元 評級：減持
花旗證券行
之前目標價：– 現時目標價：32.0元 評級：沽售
里昂證券行
之前目標價：– 現時目標價：41.0元 評級：買入
高盛證券行
之前目標價：58.00元 現時目標價：43.0元 評級：買入
瑞銀證券行
之前目標價：46.50元 現時目標價：46.5元 評級：中性
證券行對渣打最新目標價
摩根大通證券行
之前目標價：320元 現時目標價：320元 評級：增持
高盛證券行
之前目標價：– 現時目標價：305元 評級：買入
美林證券行
之前目標價：319元* 現時目標價：301元* 評級：買入
麥格理證券行
之前目標價：280元 現時目標價：280元 評級：跑贏大市
大摩證券行
之前目標價：292元* 現時目標價：231元* 評級：中性
*目標價是由英鎊換算