【本報綜合報道】面對信用卡拖欠問題惡化和經濟前景黯淡，信用卡抵押債券日漸滯銷，上月發行量較3月劇減56%，勢將推高發卡商借貸成本和信用卡利率，令習慣借貸度日的美國人更難透過簽賬來支付日常開支，成為美國次按危機下另一個計時炸彈。
根據摩根大通證券的資料，信用卡抵押債券7月份發行量按月跌16.3%，至44億美元（約343.2億港元），是連續第2個月減少，且較3月的100.8億美元大跌56%。
發卡商借貸成本上漲
基於信用卡拖欠問題惡化，部份投資者則要求更高回報，以美國運通上周五發行的10億美元信用卡債券為例，其息率較基準利率高0.82厘，並較美國銀行（BOA）上周二發行的同類債券高0.04厘；過去一個月，此類交易的風險溢價擴大0.1厘，達0.25厘。
發卡商主要透過資產抵押證券來融資，但該等證券目前需求疲弱，令借貸成本上漲；發卡商亦須將更多貸款放入資產負債表，令本可借給客戶的資金被鎖定。發卡商亦面對其他衝擊，例如花旗集團的聯營卡（專屬某家零售商的聯營信用卡）業務面對重大風險，這種卡的損失率通常高於普通信用卡；隨着壞賬惡化，花旗的信用卡證券化業務上季損失1.76億美元（約13.8億港元）。
隨着發卡商面臨重重困境，他們可能收緊消費者信貸條件。研究機構RGEMonitor.com首席分析師梅內格蒂說，對於那些無法透過房貸來維持生計的人來說，利用信用卡借貸度日是維持消費的最後手段。
美個人破產申請升48%
另外，受累油價上漲和樓價下滑，美國上月個人破產申請個案增加13.7%至9.4萬宗，按年急升48%。美國破產協會執行董事格爾達諾說，這意味當地家庭財政日漸緊絀，預料新破產個案到年底會超過100萬宗。
隨着美國經濟瀕臨衰退，公司債券違約率已急升，其中建造和百貨零售業為重災區。Fridson投資顧問公司執行長弗里廸森估計，高息債券違約率未來1年會升到7.2%，並會在2010年上半年攀上10.9%的高峯。