07年下半年開始，不少強積金受託人相繼調低強積金管理費，收費下調僱員當然受惠。不過，管理費以外，強積金還有不同收費，單比較管理費並不全面，比較投資成本睇「基金開支比率」（簡稱FER）最實際。 記者：李嘉麟
基金開支比率是指從基金資產中直接扣除的開支，佔基金平均淨資產值的百分比，所計開支包括：成份基金及基礎基金收取的「基金管理費」（例如受託人費及投資管理費）、保證費、表現費及其他收費和開支，例如補償基金的徵費、成立計劃的支出、彌償保險費、核數師費及法律服務費等。
受託人根據積金局《披露守則》統一計算收費的方法，計算出每年收費佔基金資產淨值比例，並規定在年結後3個月內對外公佈。現時在積金局網頁（ http://www.mpfa.org.hk）內已推出第一階段收費比較，提供6類不同強積基金的最高、最低和平均FER等簡單資料供僱員參考。
不過，第二階段的比較平台已獲立法會通過，將披露各強積金的詳細資料。積金局發言人預計，第二階段比較平台將於年底前推出，同類基金可在相同基礎下作比較，但要注意，FER是反映基金過去1年的使費，大部份基金去年底及今年初才減費，有關影響仍未反映在FER上。
各成份基金的平均、最高、最低FER
混合資產基金數目：171
平均FER：2.07% 最高FER：3.18% 最低FER：1.27%
債券基金數目：25
平均FER：2.02% 最高FER：2.94% 最低FER：1.23%
股票基金數目：127
平均FER：2.25% 最高FER：4.78% 最低FER：0.41%
保證基金數目：32
平均FER：2.53% 最高FER：4.07% 最低FER：1.38%
貨幣市場(保本)基金數目：48
平均FER：1.51% 最高FER：1.91% 最低FER：0.80%
貨幣市場(非保本)基金數目：1
平均FER：1.06% 最高FER：1.06% 最低FER：1.06%
其他基金數目：6
平均FER：1.82% 最高FER：1.85% 最低FER：1.39%
整體基金數目：410
平均FER：2.09% 最高FER：4.78% 最低FER：0.41%
資料截至6月4日
資料來源：積金局網頁
隱藏費用各有名目
比較強積金收費高低，為甚麼看FER最實際？原因是強積金收費包羅萬有，華信惠悅首席投資顧問曹偉邦指出，基金管理費只是其中一種收費，不同成份基金可能會設有不同名目收費，若只睇基金管理費，可能會被個別基金的掩眼法瞞過，背後其他收費，隨時多過基金管理費。
最明顯莫過於保證基金，不少成份基金每年收取保證費，個別基金保證費甚至較管理費更高，就算基金管理費接近，每年投資成本亦可以相差一倍。
以中國人壽、東亞強積金、景順強積金及萬全保證基金作比較，中國人壽保證基金與東亞強積金保證基金管理費同為1.5%，不過後者收保證費1%，兩者FER相差0.52個百分點。
再比較景順強積金回報保證基金及萬全保證基金收費，前者基金管理費較後者高0.125個百分點，不過計及保證費，結果就截然不同，後者反較前者高1.25個百分點，可見基金管理費不能反映實際收費。
部份保證基金收費
中國人壽保證基金管理費：1.5%
保證費：- FER：2.01%
東亞強積金保證基金管理費：1.5%
保證費：1% FER：2.53%
景順強積金回報保證基金管理費：1.675%
保證費：1% FER：2.68%
萬全保證基金管理費：1.55%
保證費：2% FER：3.93%
資料來源：消委會網頁
表現費令收費大增
每年收費差距在複息威力下影響很大，假設40年內每月月底供款2000元，4隻基金回報均為5%，而每月回報及每月扣減的費用均產生複合效應，40年後，收費最平的中國人壽保證基金累積185萬元，較收費最高的萬全保證基金多54%（見圖）。
在所有強積金成份基金中，宏利中華威力基金的基金開支比率最高，達4.78%，該基金管理費為2.25%，不過額外收取業績表現費等收費，即是說管理費以外收費達2.53%，較管理費更高，嚴重蠶食回報。
專家：收費高低非唯一標準
香港投資基金公會執行董事黃王慈明（圖）表示，比較基金的FER，其實是以同一把尺量度基金收費，方便僱員對基金收費作比較。但她強調，基金收費高低只是其中一個選擇基金因素，要一併考慮受託人的服務質素、基金表現及風險，收費平並不代表表現好，僱員不應貪平去揀基金。
若日後強積金自由行落實，她建議僱員先看重基金售後服務，如轉換基金方法、是否設網上平台等，可為僱員省卻不少麻煩；其次兼顧收費、表現及投資風險來選擇。
