黃小姐向保險顧問購買了兩份月供投資相連保險，為退休生活做準備。不過環球股市下挫，基金回報錄得負增長，專家指出，投資相連保險可以免費轉換基金，建議黃小姐善用其優點，不時檢討投資組合表現，因應市況調配基金。 記者：溫德發 攝影：李潤芳
黃小姐除有份14萬美元人壽保障計劃（包括醫療附加保障），也透過投資相連保險投資基金，爭取較高回報。她說：「我向來都有一位保險經紀朋友幫忙理財，基金回報方面尚算可以，起碼見到自己的投資每年都有增長。」
黃小姐先後買了兩份投資相連保險，月供金額分別為5000元及1200元（圖1、2），供款年期20年。但受環球投資不景氣影響，大部份基金都有虧損。晉裕集團投資研究部聯席董事林偉雄指出，投資相連保險好處是不收取基金轉換費，可靈活調配基金組合，省卻認購費、贖回費及轉換費。
波動市增組合防守性
他建議，保留投資組合內的貝萊德新興歐洲基金、惠理價值基金及AIG拉丁美洲基金，投資比重分別為24%、20%及10%。新興歐洲基金主要投資於俄羅斯，在經濟蓬勃及商品價格強勁帶動下，該國企業盈利會有理想增長。至於現時組合內其他投資地區，例如中國，因受惠基建投資、出口結構變化及中產消費力強勁，預料繼續帶動中國經濟持續發展。拉丁美洲則受惠原料價格高企。
滙豐印度股票基金、貝萊德世界礦業基金、首域中國增長基金及荷銀商品物料基金則建議剔除，待巿況回穩再作考慮。現階段可換入ManAHLDiversifiedFuturesLtd、景順健康護理基金及首域亞洲股本優點基金，佔整體投資比重分別為24%、12%及10%。ManAHLDiversifiedFuturesLtd為期貨及期權基金，目標在任何市況下爭取絕對回報，這類基金能平衡投資組合風險。健康護理行業受惠人口老化問題，行業需求有增無減，在波動巿下防守力較強。
亞洲市場估值吸引
林偉雄認為，亞洲正處於健康調整階段，估值水平已見吸引，可加入首域亞洲股本優點基金，其特點是按股息收益率及長線資本增值潛力來挑選股份。經過重新調整後（圖3），除避免基金選擇重複，整體防守力亦大大提升，預計組合年回報可逾7厘。
但他提醒，這類投資相連計劃，收費如行政費用等都會在計劃前期收取，若提早離場，涉及的投資成本會很高。日後如以月供基金作投資，應透過銀行代理的零售基金，冇投資年期限制。
斷供收費多成本高
此外，一個負責任的理財顧問，對客戶投資組合須定期進行評估及檢討（如3個月），遇巿況有較大波動或出現轉勢，更要及早提出專業意見。
個案：黃小姐
年齡：37歲
婚姻狀況：未婚
職業：人事助理經理
收入：2.8萬元月剩：5000元
資產：一個現值約130萬元單位，投資相連保險總值34.4萬元，公積金36萬元及現金17萬元
症狀：過於倚賴單一保險顧問，不懂得利用投資相連計劃的靈活性
目標：短期內報讀碩士課程，希望60歲退休後每月有1萬元生活費
物業保險：不宜低價沽售物業
黃小姐打算將現持有的物業出售或租出，搬回與父母同住。林偉雄表示，物業位於鑽石山，交通方便，應具升值潛力，既然非急於套現，不建議在樓巿低迷下沽售，可等待樓市轉旺時才作決定。
現可考慮先把單位放租，以租金收入補貼修讀碩士課程費用，若每月淨租金收入5500元，相當於年回報率5厘。
加長醫療保障至百歲
至於人壽保險計劃中的附加醫療保障，保障期只達70歲，醫療索償往往在年紀較高時出現，因此建議於今個保單年度完結時，轉換保障年期可達100歲的醫療保障計劃，每年續保，並無儲蓄成份。
若本身的保險公司並無提供這類醫療計劃，可考慮到其他保險公司投保。以保柏卓康健醫療保障計劃（基本保障──住院及手術）為例，以黃小姐的年齡計算，一年保費為2193元，可續保至100歲。
退休：博回報5厘儲640萬
黃小姐60歲時，即23年後，若要維持現時每月1萬元生活支出，按4%通脹率計算，屆時每月支出約2.5萬元，如以女性人均壽命83歲作參考，即要應付23年退休生活。
假設退休後投資回報5厘，黃小姐60歲時就要608萬元。投資相連保險組合，連同公積金計算，假設每年總回報率為5%，23年後退休時就可獲得640萬元，夠應付退休所需。
如果回報有7厘的話，則可獲得893萬元，退休後每月生活水平，就可提升至相當於目前每個月有1.35萬元（見表）。
小知識：供款要先扣保費
投資者經常將投資相連保險與月供基金混淆，因大部份投資相連保險均可月供付款，供款又同樣是投資於基金上，誤以為投資相連保險內包含的保險是附送贈品。實情是，投資者需為此保障支付保費。一般來說，投資者月供金額，會先扣去保費及行政費，餘額才會作投資基金。
保監處指出，很多時投資者不知道，於保單早已列明提早退保會有額外收費，若提早退保或受保期間申請減低供款，會被徵收保單尚餘年期的行政費。
