美股近日大幅波動，港股就日日裂口大升同大跌，短炒非常困難。不過淡市中每日都會有升幅榜股份跑出，噚日較有成交支持，而錄得不俗升幅的，其中一隻是滙源果汁（1886），昨急升9%，成交額有2800幾萬，較平日大幅增加。
呢隻滙源雖有內需概念，其銷售之果汁兼在國內有頗高的知名度，但揸住此股的股東就相當慘情，去年初招股時錄得900倍超額認購，入飛申購者分得唔多貨，即日開出9元以上，較招股價6元勁升逾50%，其後曾炒上12元高位，但9月過後股價就節節向下，跌到今時今日只剩4.46元。
滙源上市時以高增長內需股作招徠，因此可以用45倍超高PE招股，年半下來，其業績報表是否符合高增長？該公司4月初公佈，截至去年12月底總收益達26.56億元人民幣（下同），同比上升28.6%，利潤高達6.4億元，勁升188.9%，但當中有2.06億元來自公開招股期間超額認購錄得的利息收入，不計此數，仍有不俗增長。
多間大行調低評級
不過業績公佈後冇耐，滙源即連環被大行調低評級，其中摩根大通將滙源投資評級由中性調低至減持，並將其目標價由8元大降至5元，反映該行關注其現金流情況轉壞。摩通稱，滙源的經營現金流由06年的2.935億元，跌至07年的1010萬元，反映該公司資本開支沉重，而其股東回報率仍然是同業中最差。瑞銀亦發表報告，將滙源目標價由原來12.90元降至8.70元，因該行下調其未來銷量預測。
滙源股價跌到現水位，應該係時候反彈，惟短線升勢若太勁，則宜慢慢等低位才買貨。