未來兩個月業績高峯期將至,計及股票掛鈎投資(ELI)的投資期由兩周至60多天不等,故如近期參與有關投資時,宜留意部份ELI的到期日將可能在業績或除淨日後。
參與ELI時,有投資者可能會留意極短期ELI作短線收息,在到期後如毋須接貨,則可因應當時市況,再留意另一短期ELI,以提升資金靈活性。但亦有投資者或傾向留意為期30至60多天的ELI,作為中線收息對象。
在業績期間,由於部份年期稍長的ELI,其到期日有機會出現在除淨日後,年息中將包含市場對股息的預期,因此潛在年息水平亦有機會較極短期的ELI為高。以中國石油化工(386)為例,市場預期其除淨日約為9月10日。假設以兩隻參考價百分比同樣為92%之ELI為例,16天期者潛在年息為15.16厘,而60天期者,因計及派息因素,潛在年息可達21.67厘。
在考慮投資期時,可從對正股的業績及股價走勢預期的看法作為考慮基礎。倘若預計正股業績有驚喜,並可能對股價帶來刺激時,則可留意投資期約兩周的極短期ELI。除了短期收息外,亦可期望有機會在到期日以低於現貨價的參考價水平接收正股,待業績消息刺激股價表現,分享股價升值的機會。不過,若業績未如理想,則接貨後或要承受股價下挫的潛在風險。
如認為正股業績僅與市場預期相若,股價平穩上落,則可留意年期相對長,且到期日在除淨日後的ELI。
*數據截至7月9日,資料僅供參考之用
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