上周港股主要由中資股表演，恒指下挫至21000點邊緣，中資股成為重災區，但恒指反彈至22000點以上水平，主要亦由中資股帶領，尤其是內地銀行及房產股之反彈力更強。不過，由於整體經濟環境及投資市場並不明朗，大市仍屬反彈性質。
筆者相信上周的波動市況將於今周重現，美國巨型企業陸續公佈業績，政局對油價造成似跌仍升格局，外圍因素令港股大升大跌，內地因素則略為偏好，即使今周陸續公佈六月份及上半年經濟數據，只要通脹放緩及經濟增長不致明顯減慢，內地股市仍可保持穩定。尤其在距離奧運開幕日期越接近，中央政府更希望確保各項經濟環節平穩過渡。
以整體大市而言，恒指現水平進一步反彈的空間不多，因此，即使落後的藍籌地產股，值博率亦不高。反而中資電訊股中移動（941）、聯通（762）及網通（906），股價已逐步喘定，短線仍可反覆造好。
不過，另一較有明顯主題的股份是消費股，自從四川發生地震之後，內地消費情緒確受一定的負面影響，加上政府將五月份黃金周假期縮短的政策，四五月份零售銷情增長較第一季減慢實不足為奇，但六月份開始已見改善，而七月份料可受奧運氣氛帶動，令銷售回復較佳增長，因此，一些體育用品股、飲品及衣着等消費股已見回升。
兩種策略買消費股
但筆者認為，這些消費股當中，大家必須分辨清楚純粹與奧運概念相關，抑或與內地整體消費相關，前者應以短線策略，後者則可以中短線角度投資。
以奧運相關股份而言，李寧（2331）、安踏體育（2020）經過早前急跌之後，現價已較合理，短線無妨，但由於生產商及銷售商對今年體育服裝及用品市場相當樂觀，因此，訂貨數量大增，但正如前面所述，奧運消費意欲確受地震災害所影響，在入貨數量增加而銷貨則未能追上的情況下，存貨料較多，投資者宜留意下半年的存貨數據。加上奧運過後亦令相關產品銷售淡靜一段時間，因此，即使早前入市而非單純博奧運概念的投資者，亦可考慮趁近期升勢而將上述股份先行套現，觀望今年整體業績再作新部署。
相反，與日常消費需求相關，而奧運是額外增添其銷售的內部消費股，例如蒙牛乳業（2319）、旺旺中國（151）、百麗國際（1880），則可較持續地受惠於內地消費市場，買入作中短線投資亦較安全。
熊麗萍 滙業財經集團證券部主管