偉易達（303）不預期現年度業績有所增長，股價一度低挫10%，而跌至41元即有反彈，昨日恒指急跌692點，其股價仍然偏穩，相信是息率的支持。
截至今年3月止年度，盈利2.157億美元（下同），增長17.9%，每股盈利89.4美仙，已派中期息12美仙，將派末期息51美仙，全年股息63美仙，較上年的80美仙，減少21.2%，撇除上年特息30美仙，則增26%，派息比率為71%，上年則為104.5%，已包括特息，不計特息為65.3%。
控制成本有效
偉易達中期已表示下半年增長放緩，結果是上半年業績增長31.4%，下半年只增10.3%，但只是較前放緩，其實下半年數據頗佳，毛利率由上半年的33.7%升至41%，經營盈利率由12.6%升至16.6%，純利率亦由11.78%升至13.9%，與控制成本及滙兌收益有關，受惠於歐元及英鎊兌美元升值。
以全年計，銷售收入增加6%，毛利額增8%，毛利率由36.9%升至37.5%，銷售、管理及研發開支共增2.34%，經營盈利率由13.3%升至14.7%，純利率由12.5%升至13.9%。去年滙兌收益1070萬元，上年只有310萬元，不計滙兌收益，盈利增長只有14%，但純利率仍升0.9個百分點，反映經濟效益仍在進步，其有效的營運措施，使材料及勞工成本上升的影響有限。
偉易達業務以產銷電訊產品為主，電子學習產品為次，也經營承包生產業務，市場依次為北美、歐洲及亞太區等，美國的品牌電訊產品雖佔龍頭地位，而經濟放緩，客戶減少存貨，銷售下跌7.3%，歐洲的ODM業務頗佳，增長42.9%，亞太區更增126%，但基數較低，整體電訊產品銷售仍增4.1%。
電子學習產品銷售升8%，歐洲增長13.5%，北美只增3.5%，承包生產業務收入上升6.5%，主要產品為專業音響設備、開關電源供應產品、家庭電器及無線產品。
以銷售市場看，北美佔總銷售55.9%，但較上年減少1.4%，歐洲只佔38%，增長18%，亞太區增9%，其他地區增18.9%。
尋求併購機會
油價高企、勞工成本上升，以及通脹升溫，繼續對偉易達產生壓力，美國經濟放緩，市場競爭加劇，歐元升值未能持續，偉易達保持審慎，不預期現年度業績有所增長，但不採用「減退」字眼，大概會是相若而變化不大，偉易達持有現金2.85億元，並無借貸，已透露趁低潮尋求併購機會。
偉易達現價43.50元，PE6.24倍，息率11.3厘，PE低而息率高，礙於現年展望平平，影響評價，估計股息可以維持，於除息後，現年息率可達12.4厘，應對股價有支持，再跌可博反彈，中線則較反覆。