美國公佈6月份就業報告，失業率維持在5.5%，非農業職位則減少了6.2萬份，較預期的6萬份略多，但由於數據公佈前一日，ADP的報告顯示私人機構上月裁減了7.9萬份職位，故壞消息再度被當作好消息炒，美股道指亦扭轉之前一日跌入熊市區的頹勢，在國慶前夕回升逾70點收市。
美國職位減少近44萬份
筆者常指，美國數據往往有魔鬼藏在細節中，單看表面數字很易會失諸交臂。譬如美國5月份失業率由5.0%飆升至5.5%的三年半新高，創逾22年最大升幅，有57.7萬人新投入勞工市場，比4月的17.3萬人驟增40.4萬，當中有不少尋找暑假兼職的學生被納入計算。可見數據是好是壞，蹺妙在於求職人口的多寡──求職人口的餅一大，失業率自然飆升；反之，失業率便趨於平穩。
今次減少職位數目雖符合預期，但4月和5月的職位均向下修訂，合共再減少5.2萬份，令今年以來職位蒸發了43.8萬份，為美國經濟瀕臨衰退再添證據。對上一次經濟衰退於01年3月至11月出現時，職位持續15個月減少，直至02年6月才止跌回升。
退稅難收預期效果
現時裁員重災區分佈在零售、建築、製造和金融四大環節，其中建築業再減少4.3萬職位，自06年9月樓市滑坡以來，合共有52.8萬從業員丟了飯碗。樓市毫無起色，勢必拖累其他行業，亦會令美國政府退稅的紓民解困措施難以收到預期效果。
美國財長保爾森早前曾沾沾自喜地指，有50%退稅用於消費市場，可望創造50萬個新職位，但創造的新職位能否填補流失的部份，令人懷疑。最令人擔憂的是，退稅這支大補針功效一去，消費者再度勒實褲頭的話，美國經濟終難逃衰退一劫。