矽谷手記:企業股價反映總裁功過 - 文宇

矽谷手記:企業股價反映總裁功過 - 文宇

香港一批被委任的政府官員因薪酬過高而弄致滿城風雨,這邊廂的矽谷,一眾大公司總裁雖然不是公務員,但也要向股民負責,所以薪酬一樣要公開,報紙更把他們一個個的薪水、花紅、認股證等資料表列出來,那個總裁身價最高一目了然。這些總裁的薪酬雖然高,但與其近乎天文數字的股票收入相比,大家似乎已少了一些不滿。

甲骨文總裁收入冠矽谷

自從美國證監規定上市公司要把分發認股證納入開支後,加上這數年不少科技公司高層都涉及Back-dating的違法行為,要拿到可觀的認股證已經沒有從前那般容易,公司為吸引要員拼搏,不得不把薪酬調高作保障。
06年矽谷總裁的平均現金收入為每人每年約116萬美元,07年升至140萬美元,相反他們獲發的認股證價值卻由06年的219萬美元降至07年的173萬美元,同時,公司似乎直接向高層派發更多股票,總裁在07年獲直接分發的股票較06年上升31%。當然,對於部份業績理想的公司高層來說,認股證還是有利可圖。例如甲骨文老闆Larry在07年就套現了1.8億美元,是矽谷紜紜高層之冠,但對於這位坐擁甲骨文11億股的總裁,套現數千萬股僅是總數零頭,然而公司似乎還嫌他股票不夠多,在07年再向他派發5000萬份甲骨文認股證,所以他成為矽谷總裁收入之冠。

 

雅虎股價跌總裁下台

雖然Larry收入高,但甲骨文吞併PeopleSoft及Siebel後,股價不跌反升,由05年中的每股13美元升至22美元,升了逾七成,所以Larry在私生活怎樣揮霍是一件事,甲骨文仍然不斷泵水給Larry,似乎也沒有引來太多股東的反對。令人想起去年雅虎總裁TerrySemel,在雅虎任內套現了5億美元,卻最後在壓力下辭職,皆因雅虎表現及股票一落千丈。
雖然股價未必是反映總裁功過的唯一指標,但卻有效客觀地反映市場對公司及管理層的滿意程度及信心,反觀政治任命卻沒有股價作指標,要找到客觀表現指標來作薪酬評核也不是那麼容易,通常要等到官員犯上很大失誤,才會被外界批評或受壓,港府「小圈子」挑選,更出高價聘副局長及政治助理,實難服眾。
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