上星期四晚上，中央發改委突然宣佈提高石油成品油價格約17%左右，該消息自然對中石油（857）和中石化（386）有利，因為兩家石油公司都經營成品油生意。這個消息使到紐約預託證券市場港股全面上升，因為投資者將發改委的這個行動當成是中央救市的行為。
上星期五港股開市，初期成品油加價的新聞似乎沒有甚麼大的作用，港股僅算是微升，但很快地恒指升幅擴大至約600點，然後又再大幅回跌，最後收市倒跌。
股市又升又跌，說明了投資者對成品油加價一事的評價參差不一。
上星期五上午，恰好我應邀在電視節目中當現場嘉賓，主持人以這個課題問我有甚麼意見。那時候恒指上升了560點左右，我在現場所給的評語是：成品油加價對不同行業的影響不一樣，對中石油、中石化是好事，但對用油用電的企業是壞事，因為電費也上升，電力廠是好是壞則有待分析員坐下來好好算一算。電費上升，電力廠收入增加，但成品油油價上升，電力廠成本也上升，收入與成本同時上升，是好是壞，得詳細計算。
下午收市後，中鋁（2600）自己發出盈利警告，說雪災影響生產，電費上升也會增加成本，影響利潤，中鋁大概是第一家公開承認是電力加價的受害者。
成品油加價非為托市
我不認為成品油加價是中央托市的方法，成品油不加價則中石化與中石油皆沒有誘因提煉石油，造成成品油供應不足，黑市油猖獗，油站則排長龍，浪費司機、貨車的大量時間，浪費時間就等於浪費生產力。上個月中國物價指數升幅緩和，也許，中央認為是時機提高成品油價。
中國成品油價格提高，上星期四晚國際油價因這個消息曾大幅下跌4美元，理由是投資者認為中國的石油需求會因為油價上升而下跌。上星期五早上我在電視現場節目中力辯這是錯誤的分析，如果美國的成品油價格上升會導致美國石油需求下降，因為美國人人有車，窮的富的都有車，油價上升，窮人開車就會減少。但是，中國只有富人才開車，油價上升，富人一樣開車，不會減少耗油量。貨車更不會改變，油價上漲只是令司機少賺錢，也不會減少開車運貨。電力廠為了發電，同時可以加電費，也不會少用油。
上星期五晚上，紐約期油市場終於證明我在早上的分析才是正確的，當晚，油價回升2美元。
作者為城市大學MBA課程主任