本周金融市場的重頭戲，必然是聯儲局公開市場委員會周二和周三議息的結果。雖然美息料維持不變，但會後聲明措詞對通脹風險有否趨於強硬，仍將影響市場對美息調升時機的判斷。
利率期貨顯示美息8月上調機會甚大，市場更一度炒作美息年底前會上調三次，債券市場反映未來7個月美息加幅多達1厘。
不過，冠一至今仍維持聯儲局今年內未必加息的看法，因為減息的效果仍需時反映，若在此時來一記回馬槍，只會予人進退失據的感覺，一旦信貸危機及樓市再度惡化，更會賠上聯儲局聲譽。
就業通脹數據影響大
事實上，聯儲局處理次按及信貸危機的手法，一直為市場詬病。美國樓市前年中開始滑坡，去年爆發次按危機之初，聯儲局仍採取愛理不理態度。危機於8月開始不斷惡化，但聯儲局9月減息半厘後，10月和12月會議上均只減息四分一厘，直至今年1月傳出法興出事，才驚覺事態嚴重，急急召開臨時會議減息四分三厘，9日後正式會期再減息半厘，3月和4月又分別減息四分三厘和四分一厘。由最初處之泰然至踏入今年後變成倒瀉籮蟹，予人的感覺是後知後覺，對危機的判斷失誤。
不少分析家認為，聯儲局去年若能大刀闊斧減息，便可阻止信貸危機惡化，現時不少人認為聯儲局減息過猶不及，要亡羊補牢已太遲，當中代表人物包括戴卓爾夫人年代的財相羅遜。
從聯儲局上周走出來暗示，市場對加息反應過敏推斷，市場對加息屬一廂情願，未來兩個月的就業報告和通脹數據，對美國8月加息的機會有決定性影響。