港股上半年經歷了一場持久的調整市，年初至今大市下跌逾18%，期間股票掛鈎投資（ELI）市場的投資者轉趨保守，並主要以大型銀行股作為掛鈎對象，透過較短期的ELI收取潛在利息回報。上半年的調整市，市場再度留意投資期較短的看漲ELI，並首度出現了短至14天期的看漲ELI。至於可贖回ELI方面，投資期亦見縮短，從過去以兩年為主導者，變為以半年期至一年期者較受歡迎。
在調整市中，本地及中資大型銀行股仍為主要掛鈎對象，並位列ELI四大掛鈎對象，當中尤以滙豐控股（005）在3月業績公佈後的受歡迎程度回升，其次為多隻中資銀行股，包括工商銀行（1398）、建設銀行（939）及交通銀行（3328）。在非銀行股中，中國人壽（2628）在掛鈎股份比重中亦佔一席位。
從上半年參考價及贖回價水平，可見投資者的保守心態。過往一、兩年藍籌股看漲ELI的參考價百分比一般介乎99%至100%，以換取較吸引的潛在年息回報。惟近期參考價百分比水平已回至97%至98%，在波幅較大的國企股中，參考價百分比更回至約91%至92%。
保守心態不但出現在看漲ELI，可贖回ELI的贖回價亦帶來啓示。就藍籌股可贖回ELI而言，其贖回價百分比水平約為95%至96%，國企股更低至91%至92%。每當贖回價百分比普遍低於100%時，可反映市場希望在正股微調時，整筆投資仍有機會被提早贖回的心態。
註：上述數據截至6月17日，以麥格理ELI產品為基準，資料僅供參考之用。
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