【本報訊】中國山水水泥（691）今日起公開招股，最多集資約23.76億元。山水招股價上下限為2.7至3.65元，每手入場費為3686.83元。上市保薦人為大摩、瑞信及建銀國際。山水董事長、執行董事兼總經理張才奎表示，會繼續透過收購及自身增長來擴產。 記者：陳健文
山水05至07年度純利約1.03億、2.02億及2.12億元人民幣，營業額約28億、35.01億及41.45億元人民幣。預測08年度純利4.45億元人民幣。山水07年度水泥產量1730萬噸，熟料產量1390萬噸，預期08年底前兩者產能增至4080萬及2330萬噸。
大摩持山水25%股權
按招股價中位數3.175元計算，山水集資淨額18.92億元，其中約14.83億元（佔集資淨額約78.4%）用於在山東及遼寧省興建新生產線、約2.2億元（佔集資淨額約11.6%）用於償還現有貸款，餘額用作營運資金。
上市後，張才奎持有65.55%的中國山水投資，將持有山水33.49%股份，保薦人之一的大摩將持有25.23%股份，為第二大股東。世界銀行旗下國際金融將持有3.95%，而建行（939）將透過全資附屬持有約4.76%。所有均有六個月禁售期。
山水副總經理兼財務總監趙永魁表示，集團過去三年水泥價格只是保持平穩，主要原因是山東省內較多生產技術落後水泥廠，拉低了整體水泥價格。他認為，由於近年省政府加大淘汰生產技術落後水泥廠的力度，未來該省內的水泥價格將可上升。
天溢突取消記者會
至於昨日舉行投資者推介會的天溢果業（756），突取消原在周日（22日）舉行的招股記者會。據有份出席推介會的基金經理表示，公司只是介紹業務及招股的具體概略，惟獨沒有披露招股及上市日期。據悉，原計劃下周招股的天溢將延期上市。
據參與推介會的人士表示，天溢招股價上下限為0.63至0.93元，計劃發售2.5億股新股，最多集資約2.33億元。按07年盈利計算，天溢歷史市盈率介乎6.9至10倍。上市保薦人為益華證券。
山水水泥招股概略
每手入場費：3686.83元/1000股
每股售價：2.7至3.65元
發售股份：6.51億股
國際配售/公開招股比例：9比1
集資額：17.58億至23.76億元
08年預測招股市盈率：14.2至19.3倍
公開招股日期：6月20日至25日
定價日：6月26日
公佈發售結果及退票日：7月3日或之前
上市日：7月4日
上市保薦人：大摩/瑞信/建銀國際
收票行：中銀及恒生銀行各10家分行