幾個星期前，港交所推出收市競價交易時段，出現奇特的股價異動，證監會解釋是由於MSCI指數內的成份股調整引起。一直以來，無論是對冲或互惠基金，都會以不同指數作Benchmarking，比較回報率。
短倉/槓桿指數較吸引
上星期，恒指服務公司宣佈計劃推出恒指神州50指數，此外正研究推出短倉/槓桿指數、房地產投資信託基金指數及純A股指數。恒生神州50指數主要包括在香港或國內上市50大市值中國公司股價表現，因此無論是A股、B股、H股及紅壽等都會包含在指數中。
對以中國股市為主要投資策略的基金，該指數將是一主要基數。自05年第一隻房地產投資信託基金（REITs）在港上市後到現在，香港股市已有7隻REITs，據恒指服務公司指出，新的REITs指數今年內推出市場。不過，筆者認為，比較對市場有吸引力的應是短倉/槓桿指數。恒生服務公司透露，相關恒生指數及恒生中國企業指數的短倉/槓桿指數，亦期望於今年內推出。
發展速度落後香港
國內推出股市期貨及期權的計劃，遲遲未有消息，原因未明，可能是國內金融監管機構對這類衍生工具還有很大戒心，恐怕會增加股票市場的波動。
過去幾年，就金融市場發展的速度，上海比香港距離似乎越來越遠，國內股市仍是政策市主導，股民以為中央是提款機，股票掉下來時就渴望中央救市，上升時，又不知中央有甚麼政策打壓泡沫，在這樣的情況下，只可能產生出「中國特色的股市」，很難有「英、美式的股票市場」。