上海實業（363）於上月底持續出售非核心業務，股價一度受刺激而上升，但大市滑落，上實股價亦受到壓力，已回至今年低位水平。
所出售的是上海市信息投資股份20%，收回現金7.75億元，於完成日期收取一半，餘數於3個月內收取，出售將獲收益3.25億元，所得款項將用於一般營運資金，或可能用於不時進行的收購。
業務重組近尾聲
上海信投於2000年起投資，當時與上海市政府等合作，正值科網潮，銳意發展信息產業，現在其業務及發展已無關重要，該項投資對上實的貢獻純利，06年是441萬元，07年是530萬元，現時可售7.75億元，即去年的收益率只是0.68%，相當於PE146倍，是售予母公司，顯然上實已面對現實，將業務作出重組。
上實已重組多時，售出相當無利可圖或收益率低的業務，目前較明顯的非核心業務，是所持中芯國際（981）9.78%（約18.18億股），此股一直處於不理想階段，未知是股權無意出售還是有意出售而不易有買家，屢傳引入策略性投資者，仍未能證實，這是等待處理的投資。
上實業務繁多，是否仍有收益極低的業務，並無資料，但近年已對各類業務作出重組，相信已近尾聲，於中芯的投資，礙於形勢，仍不得不維持，候機才能出售。
剝離非核心業務後，較明顯的是轉投入基建設施及地產，其中醫藥業務曾作內部重組，光明乳業亦與合作夥伴股權重組，已增持股權，投入基建主要是高速公路及水務，滬寧高速（上海段）已在拓寬中，將於今年底完成，拓寬期間獲政府補償，而甬金高速（金華段）則在虧損中，是受利息支出所影響。水務方面的投資，合營公司共投資於14個項目，總資產達52億元，經營污水處理及供水業務。
去年先後收購上海城開股權59%，是上實首次進軍地產業務，城開擁有可開發面積2150萬方呎，位於上海、昆山、長沙及合肥等地，以上海項目為主，其中上海寫字樓面積49萬方呎，去年底完成，已租出絕大部份，今年有部份住宅完成，將有貢獻。
現價下跌風險不大
市場憧憬母公司對上實注資，較新消息是注入上海四季酒店及公路資產，仍待證實。去年底，上實淨現金高達45億元，還有財務資產（以結構性存款為主）31億元，以往對資源的運用，似乎未如理想。
上實現價25.65元，往績PE12.95倍，息率3.1厘，業績雖包括特殊項目，相信今年續有增長，P/B1.19倍，下跌風險已不大，預期年內應有注資活動。