【本報訊】北控水務（371）昨日公佈，以總代價13.7億元，收購內地污水處理項目，但由於涉及發行新股作支付，作價較停牌前股價大幅折讓達81%，結果昨日復牌後股價大插水，急挫46.85%，收市報1.94元，為昨日最大跌幅股份。
北控水務的股價之前亦曾大幅波動，從5月2日的1.48元，急升至停牌前（6月3日）的3.65元，升幅近1.5倍。
折讓81%發新股買資產
據北控水務公佈，以總代價13.7億元收購PRCHoldco合共88.43%權益；當中約5.4億元透過發行新股支付，餘下約8.3億元以可換股票據支付。發行新股及可換股票據換股價，同為每股0.69元，較停牌前北控水務每股3.65元，大幅折讓81.1%。
主席張虹海解釋，新股作價是按去年中集團每股資產淨值0.38元、過往持續虧損，及股份過往之低成交量作釐定，董事認為發行價公平合理。
選擇以發新股及可換股票據方式，因集團未能以現金支付收購價，而收購將大幅改善集團經擴大之收入基礎及盈利能力、提高股份流通量；至於集團手頭現金，可為其他收購提供資金。
若上述新股及可換股票據獲行使，大股東北京控股（392）持股量將由目前的74.8%，攤薄至43.7%。
敦沛投資研究部主管郭家耀稱，北控水務是次以大幅折讓發行新股，嚇窒投資者，雖然收購有盈利保證，但透過發行大量新股造成的攤薄效應，新項目的盈利對每股盈利貢獻效益不大。