【本報綜合報道】環球啤酒業併購熱持續,全球第二大啤酒生產商英博(InBev)昨宣佈以現金收購美國最大啤酒商安海斯布希(Anheuser-Busch,簡稱AB),涉資463億美元(約3611億港元),合併後將成為全球最大啤酒銷售商。
併購消息刺激AB股價昨一度飆升逾7.5%,惟對本港上市的啤酒股作用不大,青島啤酒(168)昨跟隨大市跌4.5%;金威啤酒(124)更急挫10.56%。
比利時啤酒巨擘英博以463億美元,每股65美元現金向全球第三大啤酒商AB提出收購,較AB周三收市價溢價11.4%,合併後不但一躍成為全球最大啤酒銷售商,更是史上第三大海外企業對美國公司進行的併購項目。BankDegroof分析員利曼斯指,收購價合理,長遠而言對兩者業務皆有利。較早前,丹麥啤酒商嘉士伯及荷蘭喜力聯手收購英國啤酒商Scottish&Newcastle,全球最大啤酒生產商SABMiller及MolsonCoorsBrewing亦將美國業務合併,已為啤酒業整合潮揭開序幕。
料對行業競爭影響不大
股神畢菲特旗下投資旗艦巴郡持有5%股權的AB,在美國市場佔有率達48.5%,目前持有墨西哥啤酒生產商Modelo及中國的青島啤酒股權。英博行政總裁布里托認為,是次收購將創造更強大及更有競爭力的跨國企業;SABMiller則指,AB海外市場不大,合併不影響整個啤酒行業競爭。
據路透社資料顯示,英博完成收購後,將超越Cingular在04年以410億美元收購AT&T電訊,成為美國史上第二大全現金收購項目,僅次於05年寶潔(P&G)以天價572億美元收購吉列。
收購有阻力 或須提價
近年AB在美國市場增長緩慢,同時受後起之秀如波士頓啤酒挑戰,銷量備受壓力,分析員指,由於兩家公司市場重叠不大,相信合併後節省成本不多,最大好處在於兩者同時在中國大展拳腳,有助在中國霸佔更有利的市場地位。
不過,目前收購最大阻力來自AB創辦人家族、現行政總裁布希的反對聲音。為促成收購,英博已作出讓步,包括新公司沿用AB名字、將總部設在AB現時所在地聖路易斯,以及將AB旗下百威啤酒定位為國際旗艦品牌,市場分析指,英博甚至可能將最終收購價提高至每股70美元。
全球三大啤酒商比拼
英博
市值(億美元):452.8 07年收入(億美元):197.00
市盈率(倍):13.14 主要內地品牌:珠江啤酒
安海斯布希
市值(億美元):416.1 07年收入(億美元):167.00
市盈率(倍):20.69 主要內地品牌:青島啤酒
SABMiller
市值(億美元):366.5 07年收入(億美元):170.57
市盈率(倍):17.97 主要內地品牌:華潤雪花啤