近日港股牛皮，市場表面風平浪靜，惟外圍金融市場其實凶險萬分，通脹魔掌正威脅全球。近幾個月以來，越南通脹加劇，4月份CPI達到21.4%，5月份CPI更飆升至25.2%，創下16年以來最大升幅。為遏止通脹，越南央行已經要求銀行減少貸款，並於5月17日突將利率大幅調高3.25厘，由8.75厘調高到12厘。情況其實並非越南獨有，印尼、菲律賓以至印度都有大幅加息壓力。
越南通脹高有貨幣危機
越南盾自今年3月下旬開始急跌，在5月30日，越南盾兌美元單日下跌2.7%，而根據12個月的遠期外滙交易顯示，越南盾兌美元一年內或會下挫超過30%。滙價跌股市亦然，胡志明市股票指數今年以來跌逾50%，由於情況惡化，評級機構惠譽早前把越南主權評級從「穩定」下調至「負面」，並指越南並沒有採取快速措施壓抑通脹，對銀行系統構成潛在風險。
摩根士丹利警告，由於通脹和貿易赤字惡化，越南正走向泰國1997年的貨幣危機，甚至會連累整個區域。
越南曾是投資界明日之星，相關概念股更曾紅極一時，雖然當地經濟高速增長，但已暴露嚴重財政問題：去年越南財政赤字達到50億美元、貿赤600多億美元，惟外滙儲備僅210億美元，外債200億美元，庫房空虛。
越南相關概念股昨日急瀉，普遍跌幅達7%以上，其中激成投資（184）跌7.5%，收報4.90元。激成在越南擁有酒店，當日越南概念一炒，激成股價即由2元多炒至最高8元，現雖回落不少，仍有一倍多升幅。由於交投疏落，想沽貨甩身，似乎相當困難。